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 [이데일리 박호식기자] 메리츠증권은 지난해 타이어업체 실적부담이 됐던 천연고무가격이 3분기 이후 하락전환해 올해 실적개선을 기대한다고 밝혔다. 이에 따라 한국타이어와 넥센타이어 등에 대해 매수의견을 제시했다.

엄승섭 연구원은 8일"지난해 천연고무를 비롯한 원재료 가격의 급등으로 인해 3분기까지 각 업체들의 수익성이 크게 둔화됐다"며 "그러나 산업 특성상 원재료가격 상승을 판매단가로 전가가 가능하다는 점과 3분기부터 천연고무가격이 하락세로 전환되었다는 점을 고려,지난 4분기부터 수익성 개선이 추정된다"고 설명했다.

엄 연구원은 이와 관련 "2005년 기준으로 OE(Original Equipment)의 비중은 27.8%에 불과하며, RE(Replace Equipment)의 비중이 70%를 초과하는 수준"이라며 "타이어 주 수요처가 완성차업체이기보다는 일반수요자가 더욱 많은 상황이어서 원재료 가격 상승시 제품 판매단가 인상으로 전가가 가능한 상황"이라고 설명했다.

엄 연구원은 또 "한국타이어가 2002년 세계시장 점유율 1.8%에서 2005년 2.5%로 상승하는 등 타이어업체 점유율이 높아지고 있다"며 "이는 단순 판매량 증가와 함께 인지도 개선에도 큰 역할을 해 평균판매단가 상승 및 수익성개선이 가능할 것"이라고 설명했다.

이에 따라 한국타이어(000240)에 대한 목표주가는 1만8400원으로 투자의견 매수를 제시했다. 넥센타이어(002350)는 목표가 2만3700원으로 매수, 금호타이어는 목표가 1만4500원으로 매수의견을 냈다.

넥센타이어 A002350   거래소  (액면가 : 5,000)    * 01월 08일 09시 59분 데이터    현재가 16,900  시가 17,100  52주 최고 25,300  전일비 ▼ 50  고가 17,100  52주 최저 12,500  거래량 1,390  저가 16,450  총주식수 9,492

한국타이어 A000240   거래소  (액면가 : 500)    * 01월 08일 09시 59분 데이터    현재가 14,750  시가 14,700  52주 최고 16,250  전일비 ▲ 100  고가 14,950  52주 최저 10,150  거래량 79,030  저가 14,650  총주식수 152,189