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[투데이리포트]한국타이어월드와이드, "일시적 요인으로 4…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 13일 한국타이어월드와이드(000240)에 대해 "일시적 요인으로 4분기 실적은 기대치 하회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가 26,000원 대비 -3.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 한국타이어월드와이드(000240)에 대해 "지분법평가의 대부분을 차지하는 한국타이어의 4분기 매출액/영업이익이 각각 1.62조원/2,397억원(OPM 14.8%, -0.2%p(YoY))으로 예상을 하회하면서 관련 매출액/이익은 기대치를 하회하고, 수익성에 부정적 영향을 미쳤을 것"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "4분기 실적은 연결회사인 아트라스BX의 수익성 하락과 상여금 지급 등으로 기대치를 하회했다. 한국타이어월드와이드 전체 기업가치의 73% 비중을 차지하는 한국타이어 지분가치의 상승여력이 원가 부담으로 축소되었지만, 이를 감안하여 계산한 NAV 대비로도 29% 할인 거래되고 있어 여전히 저평가라는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "전체 기업가치의 85% 이상인 자회사 지분가치에 대한 의존도를 낮추고, 추가 기업가치 상승 동력을 만들기 위해서는 현금성 자산(연간 이자수익 100억원, ROIC 2.2% 수준)을 ROE를 높일 수 있는 사업에 투자하거나 배당/자사주 등을 확대할 필요가 있다. 관련하여 합리적인 자본배분이 이루어지면, 적정가치대비 할인 폭이 빠르게 축소될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 22,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년5월 26,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 25,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 25,000 | 25,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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