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안녕하세요. 꾸준한 수익으로 대박을 만들어가는 <초보추천가이> 인사드립니다. 지속적인 관심이 필요한 종목들을 올려드립니다. 지난번의 파인디지털에 이어서 두번째 종목으로 일동제약(00230) 살펴보겠습니다. 1. 기업분석 　맥슨텔레콤에 대한 대여금과 지급보증에 관한 문제가 해결되면서 지난해 9월 3년만에 워크아웃에서 졸업. 주력제품의 호조로 지난 상반기에 매출액과 영업이익은 각각 24.5%와 48%씩 늘었고 경상이익은 105% 증가. 유아TV지분 10%를 일동후디스로부터 인수했고 투자회사인 바이오폴의 습윤성 드레싱 메디폼의 판촉 및 판매 대행 시작. 생물전환 미생물, 생체내 신호전달과정의 해석 등을 이용하여 바이오의약품 개발 진행중. 　워크아웃 졸업 직전 큰 폭으로 올랐던 주가는 현재 횡보중. 부실부문이 정리되었고 영업실적도 호조를 지속하고 있다는 점을 감안할 때 현재 주가수준은 저평가 상태. 2. 기업전망 - 아로나민 골드, 큐란 등 주력제품 및 전문의약품의 판매호조가 지속되고 하반기 신약발매에 따른 매출신장 가능할 전망. - 영업실적 호조로 풍부한 현금흐름이 예상, 차입금 상환 또한 가능할 것으로 전망되어 재무구조 안정성 제고 기대. - 신약개발 가능성이 기대되는 연구과제를 보유하고 있으며, 매년 연구개발비 투자를 늘릴 계획으로 성장성이 가능할 듯. 3. 기업뉴스 <머니투데이 2월 8일> 3월 결산법인인 일동제약은 3분기까지 결산한 결과 전년 같은기간보다 24.9% 증가한 82억4449만원의 당기순이익을 기록했다고 8일 공시했다. 경상이익과 매출액도 각각 127.1%, 22.3% 늘어난 136억4464만원과 947억1873만원을 나타냈다. <머니투데이 1월 14일> "일동제약이 구조조정에 성공할 수 있었던 것은 보증채무를 해소하고 대규모 인원감축 등을 단행했기 때문이다." 　주거래은행인 산업은행은 일동제약이 지난해 9월 워크아웃(기업개선작업)에서 조기 졸업할 수 있었던 이유를 이같이 분석했다. 　일동제약은 중견제약업체로 영업실적과 수익구조는 건실한 회사였으나 관계사인 맥슨텔레콤 등에 대한 과다한 지급보증과 자금지원으로 유동성이 악화돼 98년 9월 워크아웃 업체로 지정됐다. 이에 따라 채권단은 워크아웃 기간동안 보증채무를 해소하는데 주력해 왔다. 산업은행 관계자는 "일동제약의 지급보증 및 대여금 문제만 해결되면 정상화가 가능하다는 판단하에 채권행사를 유예하고 보증채무 해소에 주력한 결과 채권단의 협조와 양보를 얻어 조기졸업의 성과를 거두게 됐다"고 말했다. 　이 관계자는 "일동제약의 워크아웃 조기졸업은 사업성, 기술력 등은 있지만 계열사 보증채무 부담 등 영업외적 요인으로 일시적인 유동성 위기에 봉착한 기업을 성공적으로 회생시킨 대표적인 사례로 평가될 수 있다"고 강조했다. 그는 또 "지급보증 해소와 함께 대규모 인원감축 등 뼈를 깎는 구조조정과 한강구조조정기금으로부터의 투자 유치 등도 정상화에 결정적인 기여를 했다"고 덧붙였다. 　일동제약은 이같은 기업개선작업으로 연평균 20%에 이르는 매출신장과 함께 99년이후 3년 연속 당기순이익을 실현, 건실한 재무구조 및 수익구조를 갖추게 됐다. 산업은행은 일동제약의 영업구조가 기본적으로 좋은데다 올해 제약시장이 좋아질 것으로 보여 꾸준한 성장? 섟?이어질 것으로 내다봤다. 산업은행 관계자는 "일동제약이 워크아웃 기업이라는 이미지에서 벗어나 정상기업으로 탈바꿈한데다 기술력 등이 있기 때문에 올해 더 많은 수익을 거둘 것으로 기대된다"고 말했다 <머니투데이 12월 26일> 정명진 대신증권 연구원은 "항생제 후루마린과 비타민제 아로나민골드의 안정 성장과 금융비용 약 27억원의 감소로 12월까지 3/4분기 경상이익이 지난해 동기 대비 122% 증가할 것으로 전망된다"고 설명했다. 정 연구원은 "지난해 FDA(미국식품의약국)에서 승인된 신약으로 일본 아지노모 도사와 판매계약을 맺은 인슐린 분비 촉진약 파스틱정이 임상시험을 끝내고 제 품화 허가 신청중에 있다"며 "내년에 약 70~80억원의 대형 품목으로 성장할 것 "이라고 전망했다. 또 지난 9월 25일 맥슨텔레콤이 세원텔레콤에 인수되어 지급 보증이 완전 해소 됐고 영업실적이 신장되고 있어 기업개선작업업체(워크아웃업체)에서 탈피해 주 가 상승의 걸림돌이 완전히 해소됐다고 설명했다. 그는 "내년 3월 주당순이익(EPS)에 업종 주가수익비율(PER) 6.3배와 EV/EBITDA 4.1배를 적용하면 적정주가 18,700원 수준으로 예상된다"며 적극매수 투자의견 을 제시했다. 4. 차트분석 지난 1월 14일이후 외국인들의 조용한 매수세가 지속적으로 유입되고 있는 모습이며 단기급락에도 불구하고 매도세가 전혀 나오지 않고 있어 여전히 외인들의 일동제약에 대한 저평가 기조에는 변함이 없는 것으로 보여지며 추가매수도 기대해볼만한 여건입니다. 5. 결론 1차적으로 60일선을 단기손절가로 잡고 매수대응하시고 이를 지켜준다면 중기포지션을 가지고 홀딩하셔야 하겠습니다. 금요일 장마감후 긍정적인 실적발표를 해서 추가상승에 무게를 둘수 있으며 중기적으로도 기업자체의 펀더멘털이나 저평가 기조에는 변함이 없어 보이므로 매수후 홀딩이 유효해 보입니다. 거래량만 증가한다면 단기적으로도 충분한 수익을 줄수 있을 것으로 판단됩니다. =================================================================================== 새로운 <초보추천가이>의 철저한 포트폴리오 관리가 시작됩니다. 위와 같이 매일 추천종목을 하나도 빠짐없이 수익율과 대응전략등을 올려드리겠습니다. 상승한 종목만 올리지 않고 모든종목들을 공개하겠습니다. <초보추천가이>의 종목들은 안정적인 종목을 위주로 바닥권에서 선취매하거나 지지선이 확보된 종목 그리고 펀더멘털이 확보된 종목, 외국인들이 관심을 가지들 중에서 선별하여 추천하여 드립니다. 욕심없이도 꾸준한 수익으로 대박을 만들어 가도록 노력하고 있습니다. 다시 예전의 핵심포트폴리오로 여러분들을 찾아뵙겠습니다. 손절기준과 장중대응책도 철저하게 올려드리도록 하겠습니다. 초보자들이나 지금껏 수익이 나시지 않으신 분들에게 적극적인 종목관리를 해드리겠습니다. 지속적인 관심과 응원부탁드립니다.