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- 위험대비수익률 -4.2로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +1.6% - 증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.5%, 외국인 38.24% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 96,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.2로 하위권, 업종평균치보다 높아 18일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.56% 오른 60,200원을 기록하고 있는 DL는 지난 1개월간 10.68% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 DL의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 DL의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 -4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 DL가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산	1위	6.6%	1위	3.9%	1위	0.5
DL	2위	2.5%	4위	-10.7%	4위	-4.2
한국앤컴퍼니	3위	2.4%	5위	-10.9%	5위	-4.5
JB금융지주	4위	1.2%	2위	0.0%	2위	0.1
DGB금융지주	5위	1.0%	3위	-0.7%	3위	-0.6
코스피	-	1.3%	-	-6.6%	-	-5.0
금융업	-	1.5%	-	-6.2%	-	-4.1

관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +1.6%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 금융업업종은 1.6% 상승중이다.

두산	83,500원 ▲3600(+4.51%)	한국앤컴퍼니	12,300원 ▲400(+3.36%)
JB금융지주	7,300원 ▲20(+0.27%)	DGB금융지주	7,260원 ▲50(+0.69%)

증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 DL의 평균 목표주가는 92,500원이다. 현재 주가는 60,200원으로 32,300원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 전우제 에널리스트가 " 위기는 기회다! (1) , 화학섹터는 공급과잉 하, 수요 감소로 지난 10년 중 최악의 시황에 봉착. 향후 3~4년간은 글로벌 Low-Tier NCC/ECC 들이 가동률을 낮추며 공급을 제한할 것이고, 가스/유가 강세가 지속된다면, DL의 호황기는 계속될 것으로 전망. …" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 91,000원을 제시했고, IBK투자증권의 이동욱 에널리스트가 " 불황 속 압도적 실적 전망, DL케미칼 영업이익은 증가할 전망. PE의 수익성 둔화에도 불구하고, 수출주에 우호적인 환율 효과가 발생하고 있고, PB는 역내대비 판가가 10~20% 높은 미국/유럽 수출 확대로 차별화된 수익성을 기록할 것으로 전망되기 때문. Kraton은 대규모 흑자전환이 예상. Cariflex는 메디칼 제품 수요 확대 및 브라질 증설 효과에 기인해 높은 수익성을 지속할 전망. 싱가포르에 신 공장 건설로 세계 1위 시장 지배력 지속 전망. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 94,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.67%로 업종평균 수준.PER은 4.43으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.45로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 DL는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	DL	JB금융지주	DGB금융지주	두산	한국앤컴퍼니
ROE	10.3	-	-	1.7	5.8
PER	4.4	-	-	15.2	9.6
PBR	0.5	-	-	0.3	0.6
기준년월	2019년9월			2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 DL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.5%, 외국인 38.24% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 38.24%를 보였으며 기관은 21.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.88%로 가장 높았고, 개인이 38.36%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 96,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 96,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 96,900원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 98,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 96,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 96,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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