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- 위험대비수익률 -1.7, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 -0.01% - 증권사 목표주가 91,500원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.48%, 외국인 28.47% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 96,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.7, 업종지수보다 낮아 3일 오전 9시35분 현재 전일대비 3.33% 하락하면서 66,800원을 기록하고 있는 DL는 지난 1개월간 4.43% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 DL의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 DL의 위험을 고려한 수익률은 -1.7을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 금융업업종의 위험대비수익률 -1.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 DL가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화생명	1위	2.7%	2위	-4.0%	2위	-1.4
DL	2위	2.6%	3위	-4.4%	3위	-1.7
DGB금융지주	3위	1.5%	4위	-4.6%	4위	-3.0
JB금융지주	4위	1.5%	1위	-1.1%	1위	-0.7
효성	5위	1.3%	5위	-6.6%	5위	-5.0
코스피	-	0.8%	-	4.0%	-	5.0
금융업	-	1.3%	-	-1.4%	-	-1.0

관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 -0.01%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 금융업업종은 0.01% 하락하고 있다.

효성	73,900원 ▼500(-0.67%)	DGB금융지주	7,520원 ▼40(-0.53%)
한화생명	2,160원 ▲5(+0.23%)	JB금융지주	7,230원 ▼20(-0.28%)

증권사 목표주가 91,500원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 DL의 평균 목표주가는 91,500원이다. 현재 주가는 66,800원으로 24,700원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 전우제 에널리스트가 " 인수효과: 1) 매출 +153%, 2) 지주사 Discount 삭제 필요, Kraton 인수로, DL의 “케미칼” 매출 비중은 2020년 66% => 2023년91%로 확대될 예정. DL이앤씨 지분가치도(23.2%) 3,700억원으로2023년 연결 영업이익(7,007억원)의 절반 수준에 불과. 지주사Discount가 합당한지에 대해 고민할 필요가 있음…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 93,000원을 제시했고, 교보증권의 위정원 에널리스트가 " 예상보다 빠른 턴어라운드, 동사의 폴리부텐 업황 호조가 계속될 것으로 예상되고, 생산량의 90% 이상이 중국으로 수출되기 때문에 해상 물류 이슈에서 상대적으로 영향이 적음. 하반기 화학 기업 실적 둔화 우려 속에 동사의 견조한 이익 성장은 좋은 선택지가 될 것으로 판단…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.67%로 업종평균 수준.PER은 4.43으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.45로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 DL는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	DL	JB금융지주	한화생명	효성	DGB금융지주
ROE	10.3	-	-	149.8	-
PER	4.4	-	-	0.2	-
PBR	0.5	-	-	0.3	-
기준년월	2019년9월		2018년3월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 DL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.48%, 외국인 28.47% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.47%를 보였으며 기관은 20.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.24%로 가장 높았고, 외국인이 25.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 96,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 96,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 96,900원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 98,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 96,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 96,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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