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메리츠증권에서 26일 대림산업(000210)에 대해 "현금흐름 확대 가속화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

메리츠증권 박형렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 대림산업(000210)에 대해 "삼호-고려개발 합병(대림건설), 석유화학 사업 인수(카리플렉스) 등 건설/석유화학 사업 분리 가능성. 2020년 기타법인 매수가 확대되며 동사의 지배구조 변화 기대감 부각. 미국 석유화학 투자는 현재 COVID19 영향으로 지연. 안정적인 부채비율과 순현금을 고려시 PER 3.7x, PBR 0.5x, ROE 12.1% 은 지나친 할인. 성장에 대한 기대가 낮다는 점을 고려해도 현재 Valuation은 극단적으로 낮은 수준. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2019년 분양물량 증가 및 플랜트 착공 확대로 2020년 외형 회복 전망. 분양물량은 2018년 1.5만호, 2019년 2.0만호, 2020년 2.1만호로 장기적인 성장 동력은 부재. 플랜트 수주도 1조원~1.5조원 수준에서 정체 예상. 2019년 발생한 주택 부문 일회성 이익의 영향으로 2020년 영업이익은 유사한 수준이 될 것으로 전망. 연간 0.7~0.8조원의 순현금 창출 능력과 2020년 서울숲 오피스 빌딩 매각 대금 0.7조원 등 현금흐름 확대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 140,000원까지 높아졌다가 2020년4월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 136,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 89,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.05.26 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2020.04.29 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2020.01.31 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2019.11.01 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2019.07.31 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.26 목표가 120,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.05.25 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.05.04 목표가 111,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.05.06 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권