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유안타증권에서 14일 대림산업(000210)에 대해 "2019년, 영업이익은 1조원을 상회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 117,000원을 내놓았다.

유안타증권 김기룡 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 대림산업(000210)에 대해 "2019년 영업이익은 매출 둔화에도 불구, 주택 원가율 개선 등으로 1조원을 상회하며 대규모 일회성 이익 가능성을 배제한다면 2020년 이익 둔화는 불가피할 전망이다. 다만, 1) 고려개발 편입 효과(워크아웃 졸업, 지분법 대상 → 연결 자회사) 2) Kraton사 Cariflex 사업 인수 현실화 시 2020년 영업이익은 재차 1조원을 상회할 것으로 추정한다. "라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2019년 4분기, 대림산업 연결 실적은 매출액 2.70조원(-1.0%, YoY), 영업이익 2,963억원 (+77.8%, YoY)으로 현 시장 예상치에 부합할 것으로 추정한다."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy를 유지, 목표주가는 전반적인 건설업종 멀티플 하향 기조를 반영해 기존 130,000원에서 117,000원으로 10% 하향 제시한다. 현재 인수 관련 세부 조건을 논의중인 1) Kraton사 Cariflex 사업 인수(2020.03E)건을 비롯해 2) 미국 ECC 투자, 3) 사우디 PB 증설발표 등 점진적인 화학회사로의 변모를 구체화 해나갈 전망이다. 배당 확대를 통한 주주가치 제고 여부는 동사 주가를 결정하는 또 다른 변수가 될 것. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 145,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 117,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 117,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 102,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.01.14 목표가 117,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.10 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2019.07.31 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2019.07.24 목표가 145,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.14 목표가 117,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.08 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2020.01.08 목표가 102,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.08 목표가 117,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권