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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.57% - 증권사 목표주가 160,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.33%, 외국인 29.61% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 122,000원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 22일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.42% 오른 107,000원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 8.94% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 1.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ CGV	1위	4.3%	1위	8.9%	1위	2.0
GKL	2위	4.2%	5위	-22.0%	3위	-5.2
제일기획	3위	2.4%	4위	-21.5%	4위	-8.9
두산	4위	1.8%	2위	-8.9%	2위	-4.9
에스원	5위	1.1%	3위	-11.0%	5위	-9.9
코스피	-	0.6%	-	-2.7%	-	-4.5
서비스업	-	0.9%	-	1.6%	-	1.7

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.57%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.57% 상승중이다.

에스원	73,000원 ▼200(-0.27%)	GKL	32,650원 ▲1000(+3.16%)
CJ CGV	122,500원 ▲3500(+2.94%)	제일기획	17,300원 ▲200(+1.17%)

증권사 목표주가 160,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 160,000원이다. 현재 주가는 107,000원으로 53,000원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 김장원 에널리스트가 " 투자모멘텀이 살아난다, 자체사업과 주주환원정책은 개선되고·강화될 것으로 예상하며, 신성장동력으로 추진하는 연료전지도 첫 계약을 맺음에 따라 추가 수주도 기대하는 가운데 두산 주가의 발목을 잡았다고 생각하는 자회사도 실적이 점차 나아질 것으로 예상하기에 중간배당을 실시하는 주주환원정책을 감안하여 주가가 박스권 하단에 근접한 현 시점에서 매수를 제시한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 한화증권의 이상원 에널리스트가 " 추가적인 +a 모멘텀 기대, 최근 동사는 방위사업청으로부터 1.5조원 규모의 차륜형 대공포 사업의 우선협상사업자로 선정되었고, 10.5조원 규모인 인도군 전투차량 수주 가능성이 기대되고 있다. 아직 정확한 수주시기와 가능성은 미정이지만, 수주 확정시 두산DST의 기업가치평가에는 긍정적이며, 이는 두산의 순자산 상승으로도 이어질 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했다.

5월18일에 두산 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4조6000.7억	1,867.8억	-878.2억
직전분기 대비	900.9% 증가	1087.4% 증가	적자지속
전년동기 대비	1144.7% 증가	490.2% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.51%로 업종평균 상회. PER은 19.41로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.25로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	CJ CGV	GKL	제일기획	에스원
ROE	1.3	1.9	28.8	6.6	9.7
PER	19.4	345.7	18.4	35.9	31.1
PBR	0.3	6.7	5.3	2.4	3.0
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 23,427주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 121,460주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 144,887주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.33%, 외국인 29.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.33%를 보였으며 외국인은 29.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 36.86%로 가장 높았고, 기관이 35.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.73%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 122,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 122,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 122,000원대는 전체 거래의 29.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 119,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 119,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 119,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 한국수력원자력(주)와 4,592.6억원에 체결 (2015년6월15일)* 공사수주에 관한 계약을 VIETNAM MACHINERY INSTALLATION CORPORATION (LILAMA)와 9,757.8억원에 체결 (2015년4월13일)

[포인트검색]

(주)두산 단일판매ㆍ공급계약체결(자회사의 주요경영사항)
(주)두산 회사분할 결정(종속회사의 주요경영사항)
6월15일 :6월15일 :