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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.22% - 증권사 목표주가 170,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.48%, 외국인 32.56% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 118,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 6일 오전 11시25분 현재 전일대비 1.94% 오른 105,000원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 10.26% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 0.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성엔지니어링	1위	3.4%	5위	-19.8%	3위	-5.8
한전기술	2위	2.4%	1위	-0.2%	1위	0.1
두산	3위	2.3%	4위	-10.3%	2위	-4.4
LS	4위	1.2%	3위	-8.0%	5위	-6.6
한국타이어월드와이드	5위	0.9%	2위	-5.3%	4위	-5.8
코스피	-	0.5%	-	-4.5%	-	-9.0
서비스업	-	0.6%	-	0.3%	-	0.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.22%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.22% 하락하고 있다.

한전기술	62,600원 ▼1300(-2.03%)	한국타이어월드와이드	20,600원 ▼350(-1.67%)
삼성엔지니어링	57,700원 ▲1500(+2.67%)	LS	64,600원 ▼700(-1.07%)

증권사 목표주가 170,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 170,500원이다. 현재 주가는 105,000원으로 65,500원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 김장원 에널리스트가 " 하반기 자체사업은 안정적인 실적 흐름 예상, 영업일수가 적은 3분기와 지난해 4분기에 배당수익이 일시적으로 많이 계상된 점을 감안할 때 산업차량의 하반기 실적은 양호하다는 판단이다. 따라서 자체사업은 주력 아이템의 호전으로 하반기 실적 흐름이 괜찮을 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 교보증권의 정성훈 에널리스트가 " 10월! 찬바람과 함께 오는 배당의 계절, 동사는 두산그룹의 사업지주회사로 주주친화정책 및 정부정책변화에 부응하기 위해 배당금을 지속적으로 확대할 전망. 특히, 지난해 현금배당금(주당 3,500원, 중간배당 포함) 이상을 환원할 계획, SRS코리아 매각(1,000억원)및 두산동아 매각(250억) 등 자산매각에 따른 현금 유입으로 2014년 배당확대 가능성은 충분하다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

7월29일에 두산 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5조2994.0억	3,285.0억	330.0억
직전분기 대비	951.7% 증가	309.2% 증가	46.6% 감소
전년동기 대비	1050.9% 증가	361.1% 증가	39.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.98%로 업종평균 상회. PER은 18.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.24로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	한전기술	삼성엔지니어링	LS	한국타이어월드와이드
ROE	1.3	12.4	5.2	3.5	3.6
PER	18.4	51.6	48.0	20.1	23.4
PBR	0.2	6.4	2.5	0.7	0.9
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 9월25일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 138,872주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 95,322주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 234,194주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.48%, 외국인 32.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.56%를 보였으며 기관은 31.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 34.94%로 가장 높았고, 개인이 34.46%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 118,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 118,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 118,500원대는 전체 거래의 25.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 116,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 116,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 116,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 한국수력원자력(주)와 23,087.1억원에 체결 (2014년8월28일)

[포인트검색]

(주)두산 자기주식취득 신탁계약 체결 결정
10월1일 :