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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.39% - 증권사 목표주가 194,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.66%, 외국인 42.75% - 투심 보통 ,거래량 약세, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 125,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 20일 오후 12시25분 현재 전일대비 4.37% 오른 131,500원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 9.54% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 4.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 7.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 서비스업업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LS	1위	2.7%	2위	11.1%	4위	4.0
두산	2위	2.3%	3위	9.5%	3위	4.1
아모레G	3위	1.9%	1위	12.7%	1위	6.6
CJ	4위	1.3%	5위	0.3%	5위	0.1
에스원	5위	1.2%	4위	5.2%	2위	4.3
코스피	-	1.1%	-	6.4%	-	5.8
서비스업	-	1.0%	-	7.8%	-	7.8

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.39%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.39% 상승중이다.

LS	84,400원 ▼1200(-1.40%)	에스원	58,200원 ▲100(+0.17%)
아모레G	338,000원 ▲8000(+2.42%)	CJ	79,900원 ▲800(+1.01%)

증권사 목표주가 194,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 194,000원이다. 현재 주가는 131,500원으로 62,500원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 김동양 에널리스트가 " 자체사업부 실적개선 진행 중, 2분기 동사의 자체사업부 매출액은 5,238억원 (9% y-y), 영업이익은 376억원(-9% y-y) 등으로 전분기대비 각각 11%, 15% 개선될 전망이다. 전자사업부는 스마트폰, 태블릿 PC 등 전방산업 호황에 따른 FCCL 매출 증가로 매출액 2,024억원(10% y-y), 영업 이익 213억원(31% y-y) 등 실적 성장세를 유지할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 226,000원을 제시했고, 한국증권의 이훈 에널리스트가 " 핵심변수들의 긍정적인 흐름에 주목, 동사의 2분기 자체영업이익은 전자사업부의 실적개선을 통해 전분기 대비 16% 증가한 379억원으로 기존 추정인 373억원을 무난히 충족할 전망인데, 2011년 4분기를 저점으로 빠르게 개선되고 있다. 특히 2분기 실적에서 주목할 점은 하반기 이후의 실적 전망을 밝게 한 점..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했다.

5월31일에 두산 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,132.7억	802.7억	526.8억
직전분기 대비	3.7% 증가	192.1% 증가	113.5% 증가
전년동기 대비	5.2% 증가	19.6% 감소	39.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.05%로 업종평균 상회. PER은 16.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	에스원	LS	CJ	아모레G
ROE	4.5	15.4	2.0	5.9	0.8
PER	16.9	18.8	49.7	5.2	94.9
PBR	0.8	2.9	1.0	0.3	0.8
기준년월	2011년12월	2011년12월	2011년12월	2011년12월	2011년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 8일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 227,445주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 20,406주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 247,851주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.53%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.38%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.66%, 외국인 42.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.66%를 보였으며 개인은 23.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.02%로 가장 높았고, 기관이 26.35%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 약세, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 125,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 125,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 125,000원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 128,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 128,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 128,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 용역제공에 관한 계약을 두산중공업(주) (Doosan Heavy Industries & Constriction)와 3,777.0억원에 체결 (2012년5월18일)* 대표이사변경, 박용만, 이재경 신규선임 (2012년 03월 30일)* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2012년 03월 08일 15:33 해제일시 2012년 03월 09일 09:00

[포인트검색]

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