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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +2.53% - 증권사 목표주가 175,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.77%, 외국인 32.81% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 124,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 7일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.88% 오른 125,000원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 11.97% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LS	1위	2.5%	4위	-1.8%	4위	-0.6
한전기술	2위	2.4%	1위	12.8%	1위	5.3
두산	3위	2.4%	5위	-12.0%	5위	-4.9
웅진코웨이	4위	2.3%	3위	-1.1%	3위	-0.4
아모레G	5위	2.0%	2위	1.3%	2위	0.6
코스피	-	1.4%	-	-5.7%	-	-4.0
서비스업	-	1.3%	-	-4.0%	-	-3.0

관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 +2.53%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 2.53% 상승중이다.

한전기술	78,400원 0 (0.00%)	아모레G	303,000원 ▲3000(+1.00%)
웅진코웨이	35,850원 ▲1150(+3.31%)	LS	78,700원 ▲1300(+1.68%)

증권사 목표주가 175,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 175,000원이다. 현재 주가는 125,000원으로 50,000원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 전용기, 백준기 에널리스트가 " 중간배당 투자매력 커진다, 하반기 KAI 지분 매각 대금 유입으로 배당여력이 커져 중간배당 매력이 부각될 것으로 예상된다. 두산동아, DIP홀딩스도 매각될 예정으로 현금보유 여력은 계속 증가할 것으로 기대된다. 이는 주주가치 증대를 위한 재원으로 사용될 예정..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했고, 키움증권의 최원경 에널리스트가 " 그룹의 구조적 변화와 절대 저평가를 감안하면 지금이 매수 기회!, 동사의 기업가치 증대는, ‘배당 증가 + 주식수 감소 + 자체사업 역량 강화 + 지주회사의 강점을 이용한 Captive 매출 확대’를 통해 진행될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

5월31일에 두산 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,132.7억	802.7억	526.8억
직전분기 대비	3.7% 증가	192.1% 증가	113.5% 증가
전년동기 대비	5.2% 증가	19.6% 감소	39.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.05%로 업종평균 상회. PER은 16.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	한전기술	웅진코웨이	아모레G	LS
ROE	4.5	36.5	24.6	0.8	2.0
PER	16.0	21.4	14.9	88.1	43.4
PBR	0.7	7.8	3.7	0.7	0.9
기준년월	2011년12월			2011년12월	2011년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 18,148주를 순매수했고, 외국인은 17,770주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 65,115주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 40,198주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 105,313주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.77%, 외국인 32.81% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 37.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.81%를 보였으며 개인은 29.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.79%로 가장 높았고, 기관이 32.07%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 124,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 124,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 124,000원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 121,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 124,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 124,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 용역제공에 관한 계약을 두산중공업(주) (Doosan Heavy Industries & Constriction)와 3,777.0억원에 체결 (2012년5월18일)* 대표이사변경, 박용만, 이재경 신규선임 (2012년 03월 30일)* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2012년 03월 08일 15:33 해제일시 2012년 03월 09일 09:00

[포인트검색]

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