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[투데이리포트]두산, "그룹내 지주사가 가..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 11일 두산(000150)에 대해 "그룹내 지주사가 가장 매력적인 상황"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다. 유진증권 김장환, 최순호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가 160,000원 대비 12.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 두산(000150)에 대해 "3월 중국 모트롤 공장 준공과 함께 주주총회 예정으로 자사주 소각에 대한 기대감이 상존하고, KAI(047810) 및 SRS(비상장) 지분 매각 추진으로 3,000억원의 자금 유입이 기대된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "동사의 4Q11E 실적은 매출액 1.08조원(+2.0%qoq), 영업이익 1,145억원(+173%qoq), 당기순이익 872억원(+455%qoq)으로 추정된다. 3분기 일회성비용(두산건설 충당금 420억원, 두산인프라 환손실 280억원 등)에 따른 기저효과와 두산중공업 실적개선(3Q≤4Q)에 따른 지분법개선이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "향후 모트롤 사업부는 중국 정권교체후 중서부 본격 개발에 따른 굴삭기 시장 호전, 브라질, 인도시장 개척, 밥캣 납품, 광산 및 농업용 부품개발 등 높은 성장성이 부각될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 12030.8 | 15310.4 | 38793 | +153.38 | 10792 | +128.77 |
| 영업이익 | -380.2 | 2526.9 | 4644 | +83.78 | 1145 | +381.5 |
| 순이익 | 2323 | 2623.8 | 3552 | +35.38 | 872 | +404.92 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2011년6월 160,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 180,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 192,500 | 226,000 | 175,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 226,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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