thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.35% - 증권사 목표주가 184,100원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 두산_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 41.5% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 128,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 21일 오후 12시40분 현재 전일대비 1.97% 오른 129,500원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 6.83% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS	1위	6.1%	5위	-15.0%	4위	-2.4
웅진코웨이	2위	2.6%	3위	-3.8%	3위	-1.4
CJ	3위	2.2%	2위	0.4%	2위	0.1
두산	4위	2.1%	4위	-6.8%	5위	-3.2
강원랜드	5위	1.9%	1위	2.0%	1위	1.0
코스피	-	2.5%	-	-1.5%	-	-0.6
서비스업	-	2.6%	-	-2.0%	-	-0.7

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.35%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 1.35% 상승중이다.

강원랜드	28,800원 ▲350(+1.23%)	CJ	82,000원 0 (0.00%)
GS	60,300원 ▲1300(+2.20%)	웅진코웨이	37,800원 ▼450(-1.18%)

증권사 목표주가 184,100원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 184,100원이다. 현재 주가는 129,500원으로 54,600원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 김장환, 최순호 에널리스트가 " 3Q11 사업부문 장기성장 지속, 2분기 한국항공우주산업 지분 매각이익(340억원)과 3분기 IT 업황부진에 따른 전자BG 실적둔화, 굴삭기 매출 비수기로 인한 모트롤 사업부 실적정체 등으로 영업이익이 전분기 대비 감소했다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했고, 대우증권의 정대로 에널리스트가 " 자체사업의 질적 성장은 진행 중, 동사의 자체사업은 전체 NAV(Net Asset Value)에서 차지하는 비중이 약 30% 정도로 향후 해외 생산 거점 확보를 통한 성장성과 자체 현금창출 규모의 확대를 가능하게 하는 수익성까지 기대되는 측면에서 주목할 필요가 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

8월17일에 두산 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	9,583.0억	1,880.0억	1,533.0억
직전분기 대비	96.4% 증가	88.3% 증가	77.3% 증가
전년동기 대비	170.0% 증가	197.1% 증가	185.4% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 18.45%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 13.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	웅진코웨이	강원랜드	CJ	GS
ROE	5.7	26.8	21.0	6.1	17.3
PER	13.2	17.4	14.2	14.9	7.7
PBR	0.8	4.7	3.0	0.9	1.3
기준년월	2011년3월	2011년6월	2011년3월		2011년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월13일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 44,412주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 153,056주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 197,468주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.9%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 41.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 41.5%를 보였으며 외국인은 14.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.19%로 가장 높았고, 기관이 35.2%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 128,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 128,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 128,000원대는 전체 거래의 17.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 126,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 128,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 128,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.