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[투데이리포트]두산, "3Q11 사업부문 ..."BUY(유지)_유진게시글 내용
유진증권은 21일 두산(000150)에 대해 "3Q11 사업부문 장기성장 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 160,000원으로 내놓았다. 유진증권 김장환, 최순호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 160,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 유진증권은 두산(000150)에 대해 "2분기 한국항공우주산업 지분 매각이익(340억원)과 3분기 IT 업황부진에 따른 전자BG 실적둔화, 굴삭기 매출 비수기로 인한 모트롤 사업부 실적정체 등으로 영업이익이 전분기 대비 감소했다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "주력 자회사인 두산중공업도 단위당 발전단가가 가장 낮은 원자력에 대한 시각이 재차 회복되고 있고, DIP홀딩스도 보유지분 매각(KAI 지분율 5.0%(2,000억원), SRS 지분율 50.9%(800억원))을 추진중에 있어 재무안정성이 제고될 전망"라고 밝혔다. 한편 "DIP홀딩스 가치 부각, 중국내 유압부품회사 부재와 중국 현지화로 모트롤 사업부 성장지속, 투자자산가치 50% 할인한 Valuation merits 등을 고려시 향후 주가는 긍정적"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 12030.8 | 15310.4 | 36364 | +137.51 | 9411 | -1.79 |
영업이익 | -380.2 | 2526.9 | 5936 | +134.91 | 1390 | -26.06 |
순이익 | 2323 | 2623.8 | 4826 | +83.93 | 1122 | -26.81 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년9월 180,000원까지 높아졌다가 2011년6월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다. |
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
목표주가 | 188,182 | 210,000 | 160,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
<유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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