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- 관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.27% - 증권사 목표주가 177,200원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 두산_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.82%, 외국인 24.77% - 주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 115,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 15일 오전 10시35분 현재 전일대비 3.62% 오른 143,000원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 34.91% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 16.6을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 5.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
강원랜드	1위	2.8%	5위	10.0%	5위	3.5
한전기술	2위	2.4%	2위	19.8%	4위	8.2
두산	3위	2.1%	1위	34.9%	1위	16.6
LS	4위	1.5%	4위	12.8%	3위	8.5
웅진코웨이	5위	1.4%	3위	14.3%	2위	10.2
코스피	-	0.9%	-	4.2%	-	4.6
서비스업	-	1.0%	-	5.0%	-	5.5

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.27% 상승중이다.

강원랜드	30,150원 ▼300(-0.99%)	한전기술	67,100원 ▲1300(+1.98%)
LS	115,000원 ▲3000(+2.68%)	웅진코웨이	40,350원 ▲450(+1.13%)

증권사 목표주가 177,200원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 177,200원이다. 현재 주가는 143,000원으로 34,200원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이상헌 에널리스트가 " 보유지분 매각 및 자체사업 실적호조, 국내 경기선행지수가 상승반전하고 미국 경기 회복 기대감 등 경기확대국면에서는 재무적 리스크 감소 및 자회사들의 실적 턴어라운드가 가시화 될 수 있으므로 동사 주가의 상승을 이끌 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 198,000원을 제시했고, 삼성증권의 송준덕, 강은표 에널리스트가 " 변화에 주목하라, 그룹의 재무적 위험의 원천이었던 밥캣과 두산건설이 업황호조와 성공적인 자금조달에 힘입어 재무적 부담에서 벗어나 그룹 전체가 그 동안의 유동성 관리 부담에서 벗어나게 되었다. 밥캣의 상환우선주 인수(2012년) 자금 준비도 끝나감에 따라 향후 그룹의 경영전략은 성장 모멘텀을 키우는 공격형으로 전환될 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 171,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 18.45%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 13.69로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.67임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	한전기술	웅진코웨이	LS	강원랜드
ROE	12.2	33.7	23.2	13.6	20.1
PER	13.7	17.7	17.2	14.4	15.6
PBR	1.7	6.0	4.0	2.0	3.1
기준년월	2010년9월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 7월11일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 491,602주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 52,568주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 439,034주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.74%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.82%, 외국인 24.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.82%를 보였으며 외국인은 24.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.79%로 가장 높았고, 외국인이 31.87%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.32%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 단기적 과열권 진입으로 인해 경계신호가 나오고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 115,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 115,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,000원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 118,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 118,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 118,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)두산 추가상장(스톡옵션행사)
6월16일 :