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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1% - 증권사 목표주가 191,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 두산_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.63%, 외국인 19.9% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 136,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 19일 오후 12시40분 현재 전일대비 1.84% 하락하면서 133,500원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 1.11% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 9.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한전기술	1위	2.6%	5위	-6.8%	4위	-2.6
웅진코웨이	2위	1.8%	2위	7.8%	2위	4.3
SK C&C	3위	1.7%	4위	-4.5%	5위	-2.6
LS	4위	1.6%	1위	13.4%	1위	8.3
두산	5위	1.6%	3위	-1.1%	3위	-0.6
코스피	-	0.7%	-	5.7%	-	8.1
서비스업	-	0.8%	-	7.7%	-	9.6

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1% 하락하고 있다.

SK C&C	94,800원 ▲3000(+3.27%)	한전기술	72,300원 ▼500(-0.69%)
LS	114,000원 ▼2000(-1.72%)	웅진코웨이	36,100원 ▼350(-0.96%)

증권사 목표주가 191,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 191,000원이다. 현재 주가는 133,500원으로 57,500원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 전용기, 백준기 에널리스트가 " 성장은 지속된다, 두산건설의 유동성 위험과 유상증자 가능성은 없다고 판단되므로 더 이상 주가의 할인요인이 되지는 못할 전망이며, 일본원전사고의 반대급부로 성장성이 부각되고 있는 화력과 풍력발전분야에서 두산중공업은 성장 기회를 찾을 수 있어 두산 주가의 할인 해소에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 박무현 에널리스트가 " 실적성장과 자회사가치 개선의 동시효과, 사업부문의 성장과 두산중공업 주가회복, DIP홀딩스 보유자산 매각가능성은 동사 주가 전망에 긍정적으로 영향을 미칠 것으로 판단되어 동사에 대한 목표주가 192,000원과 투자의견 매수를 유지한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 192,000원을 제시했다.

4월1일에 두산 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,159.6억	277.2억	602.0억
직전분기 대비	24.3% 감소	51.2% 감소	3.5% 감소
전년동기 대비	0.5% 감소	52.1% 감소	25.4% 증가

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 18.45%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 14.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.8임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	한전기술	웅진코웨이	LS	SK C&C
ROE	12.8	28.5	24.1	12.7	14.0
PER	14.1	26.8	16.1	16.0	22.8
PBR	1.8	7.6	3.9	2.0	3.2
기준년월	2010년9월		2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 3일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 22,984주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 111,543주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 134,527주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.66%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.41%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.63%, 외국인 19.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.63%를 보였으며 외국인은 19.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.48%로 가장 높았고, 기관이 37.94%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 136,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 136,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 136,500원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 144,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 136,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 136,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 이스라엘 IEC Add on 복합화력 기자재 공급에 관한 계약을 이스라엘 전력청(IEC, Israel Electric Corporation)와 3,428.0억원에 체결 (2011년3월29일)* 물류 서비스 제공에 관한 계약을 두산인프라코어(주)와 3,845.0억원에 체결 (2011년3월25일)

[포인트검색]

(주)두산 추가상장(스톡옵션행사)
(주)두산 타인에대한채무보증결정(자회사의 주요경영사항)
(주)두산 단일판매ㆍ공급계약체결(자회사의 주요경영사항)
(주)두산 정기주주총회결과
4월18일 :4월11일 :3월29일 :3월25일 :