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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.28% - 증권사 목표주가 162,800원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 두산_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.8%, 외국인 15.6% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 118,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 8일 오전 11시10분 현재 전일대비 3.35% 하락하면서 115,500원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 9.77% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ	1위	3.3%	1위	18.2%	1위	5.5
두산	2위	2.8%	5위	-9.8%	5위	-3.4
LS	3위	2.7%	2위	12.5%	2위	4.6
웅진코웨이	4위	2.7%	4위	2.1%	4위	0.7
에스원	5위	1.3%	3위	2.8%	3위	2.1
코스피	-	0.9%	-	-0.3%	-	-0.3
서비스업	-	1.0%	-	3.0%	-	3.0

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.28%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.28% 하락하고 있다.

LS	117,000원 ▲4500(+4.00%)	에스원	57,900원 ▼1300(-2.20%)
웅진코웨이	43,100원 ▼400(-0.92%)	CJ	89,100원 ▼2800(-3.05%)

증권사 목표주가 162,800원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 162,800원이다. 현재 주가는 115,500원으로 47,300원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 이훈, 엄기호 에널리스트가 " 방산 성장의 일차적인 수혜주, 두산DST는 다양한 방산프로젝트(표4)를 통한 높은 성장성과 함께 방산업계 3위의 기업으로 인수에 따라 업계 구도가 재편된다는 점에서 매각 전망은 밝을 수 밖에 없다. 따라서 두산은 매각을 통한 대규모 자금 유입이 가능하여, 최근의 방산산업 성장과 업계개편의 일차적인 수혜주가 된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 175,000원을 제시했고, 메리츠증권의 전용기 에널리스트가 " 사업부문 높은 성장세 유지 가능하다, 사업부문이 실적이 호조를 보인 이유는 2분기 전자부문의 매출성장이 고부가가치 PCB인 MCCL와 FCCL이 휴대폰 및 LED TV 시장 수요 증가로 전년동기비 45% 매출 성장을 하였고, 영업이익률도 17.2%를 달성했고, IT서비스 업무를 수행하고 있는 정보통신사업부도 전년동기비 30%의 매출 성장에 14%영업이익률을 시현하였기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 175,000원을 제시했다.

8월10일에 두산 2/4분기(2010년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,430.1억	1,049.0억	861.2억
직전분기 대비	24.8% 증가	65.8% 증가	60.3% 증가
전년동기 대비	48.3% 증가	858.0% 증가	984.6% 증가

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 지속감소중이며 현재 -3.19%로 업종평균 하회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 13.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	웅진코웨이	에스원	CJ	LS
ROE	13.0	23.8	15.8	2.7	12.9
PER	13.0	21.9	23.3	48.0	17.0
PBR	1.7	5.2	3.7	1.3	2.2
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 9월3일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 256,743주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 132,422주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 124,321주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.18%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.8%, 외국인 15.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.8%를 보였으며 외국인은 15.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.21%로 가장 높았고, 기관이 26.22%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 118,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 118,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 118,000원대는 전체 거래의 14%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 120,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 118,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 118,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* UAE 원자력발전소 주기기 공급에 관한 계약을 한국전력공사와 47,020.0억원에 체결 (2010년7월1일)* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2010년 07월 23일 16:25 해제일시 2010년 07월 26일 09:00