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KB증권에서 11일 두산(000150)에 대해 "배당메리트 vs. 자회사 지원부담 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 두산(000150)에 대해 "배당투자 메리트 크지만 현물출자나 주식스왑 완료될 때까지 본격적인 주가상승은 어려울 전망. 두산중공업 등 자회사에 대한 지원부담도 지속 ."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "㈜두산은 지난 9월 26일 시가총액 1.9조원으로 거래정지에 들어갔다. 분할 상장 이후 ㈜두산의 주가는 예상대로 크게 하락 (16.9%)했지만, 두산솔루스와 두산퓨얼셀의 주가가 강세를 보이면서 12월 11일 종가기준 합산시가총액은 2.2조원으로 14.7% 증가했다."라고 밝혔다.

한편 "㈜두산에 대한 6개월 목표주가를 기존 90,000원에서 76,000원으로 15.6% 하향조정한다. 목표주가는 무위험 이자율 1.36%, 시장위험프리미엄 5.84%, 영구성장률 1.56%, 베타 0.98, Sustainable ROE 6.39% 등을 가정한 PBR-ROE 모델로 산정했다. 목표주가 하향조정은 수익추정치 변경 및 PBR-ROE 모델의 주요 가정치 변경 등을 반영한 데 따른 것이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년10월 90,000원까지 높아졌다가 2019년12월 76,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 76,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 132,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.12.11 목표가 76,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.21 목표가 90,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.11 목표가 76,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2019.12.06 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2019.11.11 목표가 102,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.11.01 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권