thinkpool

- 진로, 19도대 소주출시예정..경쟁 심화될듯
- 무리한 광고비 지출에 수익성 악화
- 점유율 전쟁 `2라운드`..가격인하 싸움 가능성도





◇시장 커졌지만 영업익은 급감..두산 주류BG는 상반기 `적자`

시세분석 외인동향 기업분석





시세분석 외인동향 기업분석









◇점유율 전쟁 `2라운드`..가격인하 싸움 가능성도



















[이데일리 이태호기자] 진로가 국내 처음으로 알코올 도수 19도대의 소주 신제품을 출시하기로 함에 따라 소주업계의 출혈경쟁이 더욱 심화될 조짐을 보이고 있다.올해 들어 본격화 된 소주업체들의 저도수 제품 출시 경쟁은 `소주 소비층 확대`라는 긍정적인 결과를 낳았다. 그러나 점유율 확대를 위한 무리한 광고선전 비용 지출은 불가피하게 이익률을 갉아먹고 있다. 하이트맥주(,,)의 자회사이자 소주업계 1위인 진로에 따르면 올해 1~5월 동안 소주시장은 지난해 동기보다 4.9% 성장했다. 공격적인 신제품 마케팅과 도수 저하 노력 덕분에 지난해(0.9% 성장)에 비해 가파른 성장을 달성한 것이다.하지만 시장이 커졌다고 해서 실적도 좋아진 것은 아니다. 소주매출이 전체의 96% 정도를 차지하는 진로의 경우 상반기 영업이익이 727억원으로 지난해 동기보다 36% 급감했다. 지난 2월의 20.1도짜리 참이슬 리뉴얼 제품 출시 등에 따른 판촉비용 때문이다.참이슬 리뉴얼 제품 출시와 비슷한 시기에 20도짜리 `처음처럼`을 선보인 두산(,,)도 판매량은 빠르게 늘고 있지만 정작 수익은 내지 못하고 있다. 두산의 주류 사업부(BG)는 지난 상반기에 광고비 증가 등으로 2억2000만원의 영업손실을 기록했다. 두산 주류 BG는 지난해 216억원의 영업흑자를 기록한 바 있다.점유율 싸움에 사활을 건 이들 기업의 출혈경쟁은 하반기에도 계속될 전망이다. 송지현 굿모닝신한증권 애널리스트는 "소주업체들의 강력한 마케팅과 가격인하 전략이 소주시장을 성장시키고 있다"면서도 "진로와 두산 등은 경쟁 신제품에 대한 적극적인 대응을 위해서라도 당분간 비용구조 악화가 불가피할 것"이라고 말했다. 그는 "진로는 기존의 입지 회복을 위해, 두산은 추가적인 점유율 상승을 위해 당분간 점유율 확대에 총력을 기울일 것"이라고 예상했다. 진로와 두산의 점유율 싸움은 `처음처럼` 위협적인 성장으로 본격화 되고 있다. 대한주류공업협회의 소주 출고현황 집계에 따르면 6월말 현재 진로의 점유율은 54.8%, 두산은 10.9%다. 하지만 두산은 `처음처럼`의 인기 덕분에 지난해말(5.3%)보다 두배 가까이 성장했고, 진로는 지난 2년 간 지켜온 55%대 점유율이 깨졌다.결국 진로가 서둘러 19.8도짜리 소주 신제품을 출시한 것도 순한 소주 `처음처럼`의 가파른 성장에 제동을 걸겠다는 의지로 풀이된다. 진로 관계자는 "경쟁제품과의 차별화를 위해 20도대의 벽을 깨고 조만간 19도대 소주를 출시할 것"이라고 말했다.업체 간 경쟁적인 신제품 출시는 그러나 뜨거운 판촉비 경쟁을 유발하기 마련이다. 게다가 가격인하 싸움까지 가세한다면 추가적인 이익률 저하는 불가피하다.진로는 현재 신제품 가격을 `처음처럼`(730원) 수준으로 낮출 지 여부를 두고 막판까지 고심 중이다. `처음처럼`이 마진축소를 무릅쓰고 경쟁제품인 `참이슬`(800원)보다 싼 가격에 제품을 내놓은 뒤 시장에서 좋은 반응을 얻고 있기 때문이다.하지만 가격하락은 자연히 이익구조 악화로 연결된다. 두산의 경우 소주 한병 당 순매출액은 지난해까지만 해도 `산`을 기준으로 375.7원이었지만 올해 상반기에는 `처음처럼` 기준 342.8원으로 떨어졌다. 두산 주류 관계자는 "점유율 확대를 위해 마진축소를 감수하고 소주 가격을 낮췄다"고 설명했다.만약 소주전쟁 `2라운드`가 가격인하 싸움으로까지 번진다면 기업들의 `제 살 깎아먹기`식 경쟁도 더욱 치열질 수 밖에 없어 보인다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

하이트맥주 (000140) Hite Brewery 진로 인수로 국내 1위의 주류기업으로 등극한 맥주기업 거래소 음식료

누적매출액	8,469억	자본총계	9,125억	자산총계	28,635	부채총계	19,510억
누적영업이익	1,380억	누적순이익	551억	유동부채	8,732억	고정부채	10,777억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 증가세를 보이던 중, 2004년을 기점으로 다시 줄어들고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 계속 하락하던 중 2005년 15.7%를 저점으로 다시 증가하고 있습니다. 수익성 개선의 원인을 살펴보아야 할 것입니다.