[투데이리포트]하이트맥주, "기업분할은 경영위험..."매수(유지)

[투데이리포트]하이트맥주, "기업분할은 경영위험..."매수(유지)_대우

평민

조회 332 2008/04/17 08:37

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대우증권은 17일 하이트맥주(000140)에 대해 "기업분할은 경영위험 분산을 위한 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 165,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 165,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 하이트맥주(000140)에 대해 "동사가 기업분할을 하는 진짜 이유는 경영위험의 분산에서 찾을 수 있다. 현재는 소주사업의 부진/호조의 여파가 동사에 바로 연결되지만, 기업분할 후에는 소주사업의 부진/호조가 동사 주가에 영향을 주지 않는다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 1분기 실적은 시장 기대 수준에서 크게 벗어나지 않을 전망이다. 매출액은 가격 인상 효과와 판매량 증가로 5.8% 증가할 전망이며, 영업이익은 4.9% 증가, 순이익은 진로의 실적과 이자비용 축소로 20.4% 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "진로의 상장은 이번 지주회사의 전환과는 관계없이 계획대로 진행될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	8928.6	9629.4	10050	+4.37	2140	-0.82
영업이익	2015.1	2307	2510	+8.8	500	+65.02
순이익	930.4	1368.5	1540	+12.53	300	+87.85

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년5월 148,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 165,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	중립(유지)
목표주가	157,059	175,000	125,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 165,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080417	매수(유지)	165,000
20080404	매수	165,000
20080314	매수	165,000
20080201	매수	165,000
20071113	매수	165,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080417	미래에셋	매수(유지)	150,000
20080417	대우	매수(유지)	165,000
20080416	신영	매수(유지)	149,000
20080410	NH	매수(유지)	149,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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