[투데이리포트]하이트맥주, "자회사 진로의 재상..."매수

[투데이리포트]하이트맥주, "자회사 진로의 재상..."매수_대신

평민

조회 279 2008/01/10 08:59

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 10일 하이트맥주(000140)에 대해 "자회사 진로의 재상장 불확실성 해소"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 173,000원을 내놓았다. 대신증권 이정기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 하이트맥주(000140)에 대해 "재상장되는 2008년 10월부터 자회사 진로는 상장에 대한 부담감 해소 및 풍부해진 유동성으로 인해 공격적 마케팅이 가능할 것으로 예상되는데 진로의 공격적 마케팅은 동사의 영업적 시너지 창출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 4분기 영업 실적은 매출액 2,096억원 , 영업이익 369억원으로 전년 동기 대비 각각 2.0%, 20.5% 증가할 것으로 예상된다. 12월말 대통령선거와 크리스마스 등 휴일이 겹치면서 연말 술자리 행사가 줄었기 때문에 4분기 맥주 판매량 증가폭이 0.1%에 머무르면서 매출액 증가률이 미미하였지만, 2007년 상반기 2차례에 걸쳐 4.9% 정도의 가격 인상이 있었기 때문에 수익성은 지속적으로 개선될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "원재료인 맥아 가격이 최근 조정을 받고 있으며 원재료 가격 상승에 의한 원가 상승은 판매 가격 인상으로 상쇄시킬 수 있기 때문에 2008년 역시 실적 호조가 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	8526	8928.6	9570	+7.18	2100	-27.55
영업이익	1335.2	2015.1	2370	+17.61	370	-54.43
순이익	649.4	930.4	1540	+65.52	330	-38

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 155,000원이 고점으로, 반대로 148,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 173,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	166,250	175,000	155,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 173,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080110	매수	173,000
20070914	매수	155,000
20070627	매수(유지)	155,000
20070511	매수(유지)	155,000
20070503	매수(유지)	155,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080110	대신	매수	173,000
20071130	우리투자	매수(유지)	175,000
20071126	푸르덴셜	매수	155,000
20071121	삼성	BUY(M)	170,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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