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대신증권에서 3일 CJ대한통운(000120)에 대해 "저성장에도 안정적인 실적 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "동사의 택배 처리량이 감소하고 있는 이유는 1)저수익 고객 배제, 2)경기둔화및 오프라인 소비 증가에 따른 E-commerce의 성장 둔화, 3)쿠팡의 택배업 진출에 따른 기존 업체들과의 경쟁심화 때문으로 추정. NFA(NAVER Fulfillment Alliance)를 통한 ‘익일 배송 도착 보장’ 서비스의 경우 12월 중순 이후 개시하였으나 아직 성과를 논하기 이른 단계. 2023년 B2B 택배 단가 인상을 통해 평균 3~5%의 요금인상 효과가 나타날 것으로 전망. 2023년 택배 요금인상으로 약 600억원 이상의 영업이익 개선 가능할 것으로 추정. 택배 물량 감소세도 1분기부터는 완화될 가능성이 높음."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "사업부문별(증감은 yoy) [CL] 매출액 7,200억원(+4%), [택배] 매출액 9,773억원(-0.1%), [글로벌/포워딩] 매출액 1조 3,452억원(+12.5%) 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년2월 180,000원까지 높아졌다가 2022년10월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2023.01.03 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2022.11.09 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.05 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.08.10 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.06 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.01.03 목표가 130,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2022.11.10 목표가 160,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2022.11.10 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2022.11.09 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권