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KTB투자증권에서 9일 CJ대한통운(000120)에 대해 "택배 마진 개선을 확인할 필요"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "하반기 택배 단가 가정(2,173~2,181원)은 소폭 상향, 물량 가정은 하향. 추정치 대체로 유지하나, 하반기 택배에서 분기 300억원 이상의 증익이 나타날 수 있을 지 확인할 필요. 영업권 손상은 지나가는 이슈로 볼 수 있으나, PBR valuation시 동사 순자산가치에서 높은 영업권 비중에 유의해야 하는 점이 환기. CJ Rokin의 성공적인 매각에도 대규모 영업권 손상처리로 2Q21 말 지배지분 자본총계 대비 현재 시가총액은 PBR 1.2x 수준."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "2Q21 영업이익 906억원(YoY +8%) 기록, 예상 하회. CJ Rokin 매각 거래종결 시점이 3Q21에서 6/1로 빨라지면서 관련 실적이 미인식된 영향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년8월 165,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 200,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.08.09 목표가 200,000 투자의견 HOLD

- 2021.05.10 목표가 200,000 투자의견 HOLD

- 2021.02.08 목표가 175,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.11.09 목표가 165,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.10 목표가 165,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.08.09 목표가 200,000 투자의견 HOLD KTB투자증권

- 2021.08.09 목표가 230,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2021.07.28 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.07.22 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자