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KB증권에서 27일 CJ대한통운(000120)에 대해 "택배 요금 인상은 피할 수 없는 수순 - 영업이익 급증 예상"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "CJ대한통운의 투자포인트는 1) 택배요금 인상에 따른 영업손익 개선, 2) 코로나19 충격 완화 및 락다운 해제에 따른 CL, 글로벌 사업의 손익 개선, 3) 영업외손익 개선. 국내 택배산업의 경우 코로나19 상황으로 수요가 국내 업체들의 정상적 수송능력을 넘어선 것으로 보임. 택배 업체들은 요금을 인상해 택배 기사들의 노동환경을 개선하고, 아울러 오래된 저마진 구조를 탈피할 수 있을 것으로 예상됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2021년 영업이익은 전년대비 21.2% 급증한 4,091억원이 될 것으로 예상됨. 이는 시장 컨센서스 및 KB증권 기존 전망치를 각각 9억원 (0.2%), 642억원 (18.6%) 상회하는 것. 비용증가와 고정비레버리지 효과 등을 종합적으로 감안할 때 2021년 택배부문의 영업이익은 전년대비 520억원 증가할 전망이며, 락다운 완화 등으로 CL과 글로벌 사업부의 영업이익도 각각 전년대비 81억원, 87억원 증가할 것으로 예상함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년3월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 165,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.01.27 목표가 220,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.11.09 목표가 180,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.09.28 목표가 170,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.10 목표가 160,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.27 목표가 220,000 투자의견 BUY(상향) KB증권

- 2021.01.19 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.01.13 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2021.01.08 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자