thinkpool

- 위험대비수익률 1.7로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -2.53% - 증권사 목표주가 212,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.09%, 외국인 24.43% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 168,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 1.7로 하위권, 업종지수보다 낮아 18일 오전 11시25분 현재 전일대비 2.07% 하락하면서 165,500원을 기록하고 있는 CJ대한통운은 지난 1개월간 2.8% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ대한통운의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서는 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ대한통운의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ대한통운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
HMM	1위	3.0%	4위	4.4%	5위	1.4
팬오션	2위	3.0%	2위	13.5%	2위	4.4
한진칼	3위	1.9%	3위	7.3%	3위	3.8
CJ대한통운	4위	1.6%	5위	2.8%	4위	1.7
아시아나항공	5위	1.5%	1위	270.7%	1위	180.4
코스피	-	1.3%	-	10.9%	-	8.3
운수창고업	-	1.6%	-	5.6%	-	3.5

관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -2.53%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수창고업업종은 2.53% 하락하고 있다.

한진칼	64,700원 ▼1700(-2.56%)	아시아나항공	16,850원 ▼1150(-6.39%)
HMM	14,200원 ▼600(-4.05%)	팬오션	4,675원 ▼80(-1.68%)

증권사 목표주가 212,500원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ대한통운의 평균 목표주가는 212,500원이다. 현재 주가는 165,500원으로 47,000원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 4Q20 Preview: 택배 단가 인상은 시간 문제, 4분기 실적발표를 앞두고 이제는 택배단가 인상에 준비해야 하는 시점이라 판단됨. 또한 올해는 다양한 주가 모멘텀이 예상됨. 중국 CJ로킨의 매각은 생각보다 빠르게 추진 중. 몸값은 1조원 이상으로 평가됨. 중장기적으로 네이버와의 풀필먼트 협력 확대 역시 이커머스 업계의 판도를 바꿀 모멘텀으로 주목해야 함. 2021년 CJ대한통운은 택배 단가 인상을 준비하고 있음. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했고, DB금융투자의 김평모 에널리스트가 " 판가 인상으로 비용 상쇄, 정부는 20년 말 이후 택배 기사들의 과로 및 안전 사고를 방지하기 위한 대책으로 택배 운임 인상과 운송 시간 제한 등을 검토하고 있음. 정부의 규제 관련 변화와 맞물려 동사는 택배 가격 인상을 통해 택배 기사들의 운임 역시 인상할 것으로 예상됨. 인상된 택배비를 통해 택배 운임 증가와 분류 작업 관련 비용 부담 증가분을 대부분 충당할 수 있을 전망. 21년에는 CL 부문 역시 자동차 수출의 증가 등으로 인해 점진적인 개선이 예상됨. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.49%로 업종평균 수준.PER은 71.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ대한통운은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	CJ대한통운	팬오션	아시아나항공	HMM	한진칼
ROE	1.5	6.3	-	-248.0	7.7
PER	71.4	16.6	-	-	7.6
PBR	1.1	1.1	-	4.5	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 CJ대한통운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.57%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.09%, 외국인 24.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.09%를 보였으며 외국인은 24.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.64%로 가장 높았고, 기관이 26.66%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 168,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 168,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 168,500원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 165,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다.