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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 -0.52% - 증권사 목표주가 170,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 너무 커 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.87% - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 102,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 8일 오후 2시35분 현재 전일대비 14.02% 오른 272,500원으로 강세를 보이고 있는 삼양홀딩스는 지난 1개월간 180.06% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 5.5%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼양홀딩스의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼양홀딩스의 위험을 고려한 수익률은 32.7을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 1.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼양홀딩스가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양홀딩스	1위	5.5%	1위	180.1%	1위	32.7
CJ CGV	2위	4.2%	3위	3.8%	3위	0.9
GKL	3위	4.0%	5위	-21.8%	5위	-5.4
제일기획	4위	2.5%	4위	-6.3%	4위	-2.4
녹십자홀딩스	5위	2.5%	2위	16.5%	2위	6.6
코스피	-	0.8%	-	-2.1%	-	-2.6
서비스업	-	1.2%	-	2.3%	-	1.9

관련종목들 상승 우세, 서비스업업종 -0.52%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세하지만 서비스업업종은 0.52% 하락중이다.

CJ CGV	109,500원 0 (0.00%)	GKL	30,500원 ▲250(+0.83%)
제일기획	18,000원 ▲200(+1.12%)	녹십자홀딩스	44,100원 ▲1600(+3.76%)

증권사 목표주가 170,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼양홀딩스의 평균 적정주가는 170,000원이다. 현재 주가는 272,500원으로 적정주가보다 102,500원(37%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사 투자의견을 보면 하이증권의 이상헌, 김종관 에널리스트가 " 수익성 개선하에서 바이오부문 성장성 부각될 전망, 동사의 주력 자회사인 삼양사의 수익성 개선 및 삼남석유화학의 영향력 축소 등의 환경하에서 삼양바이오팜의 성장성이 부각될 수 있을 전망..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월18일에 삼양홀딩스 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,158.3억	162.1억	154.4억
직전분기 대비	1313.2% 증가	1118.8% 증가	흑자전환
전년동기 대비	671.3% 증가	흑자전환	1508.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.62%로 업종평균 수준. PBR은 1.27임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼양홀딩스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	삼양홀딩스	CJ CGV	GKL	녹십자홀딩스	제일기획
ROE	-2.0	1.9	28.8	0.9	6.6
PER	-	331.7	15.4	234.7	34.7
PBR	1.3	6.4	4.4	2.2	2.3
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 9일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 182,263주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 89,494주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 271,757주를 순매수했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 삼양홀딩스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.1%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 16.67%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.87%를 보였으며 외국인은 7.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.94%로 가장 높았고, 기관이 28.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 102,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 102,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 102,000원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 192,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 192,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 192,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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