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◇삼양사(시세분석,외인동향,기업분석)

-1분기는 일회성을 제외하면 무난함











[이데일리 이진철기자] 삼성증권은 16일 삼양사에 대해 "1분기 실적이 예상을 소폭 상회하는 수준이었다"며 보유 유가증권의 가치 상승으로 목표주가를 기존 7만3000원에서 7만5000원으로 상향 조정했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. 삼양사의 1분기 잠정 실적은 일회성을 제외하면 예상을 소폭 상회하는 수준이었음. 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 9.9%, 64.4% 증가하여 예상을 상회하였음. 지난 해 상여금 지급으로 인해 영업이익이 낮았던 점을 감안해도 영업이익 증가율은 예상을 다소 상회하였음. 그러나 휴비스의 구조 조정으로 인한 지분법 평가 이익의 감소 때문에 경상이익은 전년 대비 48.5% 감소하였음. 휴비스는 섬유 산업의 불황 속에 구조 조정으로 인해 1분기에 140억원의 적자를 기록하였음. 휴비스의 손실을 제외하면 경상이익도 전년 대비 10% 내외의 증가를 기록한 것으로 판단됨. 휴비스로부터의 지분법 이익 감소를 반영하여 2006년과 2007년 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 26.3%, 17.7% 하향 조정함. 그러나 보유 유가 증권의 가치 상승으로 목표 주가는 기존 7만3000원에서 7만5000원으로 상향 조정함.삼양사는 계열사 지분 보유 외에도(순자산 가치 3327억원) SK텔레콤, 전북은행 등 시장성 유가 증권 (시가 기준 799억원)을 보유하고 있으며, 자사주도 총 주식수의 15%를 보유하고 있음. (이의섭 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

삼양사 (000070) Samyang Corp. 식품,사료,화학등 제조가공 및 판매업체 거래소 음식료

누적매출액	9,843억	자본총계	7,769억	자산총계	11,044	부채총계	3,274억
누적영업이익	429억	누적순이익	619억	유동부채	2,083억	고정부채	1,191억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 10.6%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 올들어 4.4%로 가장 낮았습니다. 어떤 이유로 수익성이 계속 악화되고 있는지 살펴볼 필요가 있습니다.