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하나증권에서 07일 시프트업(462870)에 대해 '중국에 쏠린 눈'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 91.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 시프트업 리포트 주요내용
하나증권에서 시프트업(462870)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 95,000원, 게임 산업 대형주 Top Pick 유지하며 비중 확대 권고한다. 현재 주가는 12MF PER 15배 수준으로 5, 6월 기존 게임의 지역, 플랫폼 확장을 앞두고 있음에도 저조한 양상을 보이고 있다. [승리의 여신: 니케] 글로벌이 하향 안정화되고 있다는 점은 분명 장기적인 실적 리스크로 부각될 수 있으나 중국 니케, [스텔라 블레이드] PC로성장성 확보 가능하다. 6월 자체 IP 2종의 양방향 콜라보 성과 기대한다. 2분기 이후에는 IP 확장 계획에 따라 현재 개발 중인 [스텔라 블레이드] 시퀄, [프로젝트 위치스]에 대한 정보 점차 가시화될 가능성이 높다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '1분기 영업수익 413억원(+10.5%YoY, -30.3%QoQ), 영업이익 244억원(-5.9%YoY, -42.0%QoQ, OPM 59.1%)으로 컨센서스를 하회하는 실적 기록할 전망이다. 1분기 모바일 매출은 325억원(-11.0%YoY, -26.1%QoQ)으로 추정한다. [승리의 여신: 니케]는 1월 신년 이벤트, 2월 에반게리온 2차 콜라보 진행했으나 전년 대비 큰 호응을 얻지 못한 것으로 파악된다. MAU의 소폭 감소를 반영했다. 1분기 콘솔 매출은 77억원(-46.5%QoQ)로추정한다. [스텔라 블레이드]는 지난 2월 누적 판매량 200만장을 발표했다. 출시 1년이 가까 워지고 있음에도 업데이트를 통해 지속적으로 매출 발생 중이다. 영업비용은 169억원(+47.7%YoY, -1.7%QoQ)로 예상한다. 인력 추가 채용, 1분기 상여금을 반영한 영향이다.'라고 밝혔다.


◆ 시프트업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 95,000원 -> 95,000원(0.0%)
하나증권 이준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2025년 03월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 95,000원과 동일하다.


◆ 시프트업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,364원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,364원 대비 15.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 98,000원 보다는 -3.1% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 시프트업의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,364원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,667원 대비 -5.0% 하락하였다. 이를 통해 시프트업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.