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DS투자증권에서 3일 HPSP(403870)에 대해 "NDR 후기: 성장은 이어진다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

DS투자증권 이수림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 HPSP(403870)에 대해 "2025년 메모리 고객사들의 장비 Capex는 기존 예상보다 축소될 것으로 전망. 다만 선단공정과 궤를 같이 하며, 전방 및 고객사가 다변화 된 동사는 2025 년 매출 성장이 가능할 것으로 전망. 그 동안 투자자들이 불안해하던 경쟁업체와의 특허 분쟁 리스크 역시 승소로 해소되었고 당분간 동사의 시장 지배력은 견고하게 유지될 것. 2025년 매출액은 2,078억원(+19% YoY)과 영업이익 1,073억원(+21% YoY, OPM 52%)으로 전망. 최근 전방 고객사들의 수주 둔화에 따라 1H25는 2H24 대비 매출이 둔화될 것. 2025년 실적 추정치 하향으로 인해 목표주가를 42,000원으로 하향하나 매수 의견은 유지"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 497억원(+82% QoQ, +19% YoY)과 영업이익 262억원 (+117% QoQ, +21% YoY, OPM 53%)으로 2분기를 바닥으로 실적 반등에 성공. 상반기 부재했던 비메모리향 매출이 기여하기 시작. 4분기 실적은 매출액 603억원(+21% QoQ, +102% YoY)과 영업이익 308억원 (+18% QoQ, +169% YoY, OPM 51%)으로 분기 최대 매출을 전망. 중국 파운드리 고객사향으로 매출이 시작되면서 비메모리향 매출 증가가 4분기에도 이어지기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 58,000원까지 높아졌다가 2024년7월 52,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.12.03 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2024.07.03 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2024.05.17 목표가 58,000 투자의견 BUY

- 2024.01.31 목표가 58,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.03 목표가 42,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.11.19 목표가 42,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.11.18 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.11.18 목표가 47,000 투자의견 BUY 삼성증권