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흥국증권에서 27일 SK스퀘어(402340)에 대해 'NAV 상승과 할인율 축소 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK스퀘어 리포트 주요내용
흥국증권에서 SK스퀘어(402340)에 대해 'SK하이닉스의 호실적과 자회사 수익성 개선. 전향적인 기업가치 제고계획. 투자의견 BUY, 목표주가 12만원 유지: 25년에도 핵심 자회사 SK하이닉스의 지속적 성장과 함께 꾸준한 이익 성장이 지속될 것으로 전망. 1) 핵심 자회사인 SK하이닉스의 실적 호조세, 2) 포트폴리오 자회사들의 수익성 개선, 3) 적극적인 주주환원 정책 등이 수반 되면서 점진적인 NAV 할인율 축소 기조는 이어질 것으로 전망.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 'SK스퀘어의 4분기 매출액은 4,823억원(-23.4% YoY), 영업이익은 1조 6,520억원(흑전 YoY)을 기록하며 실적 호조를 이어가는 모습. SK하이닉스의 순이익이 8.0조원을 기록하며, 지분법 평가익이 1.7조원 반영된 것이 실적 호조의 주된 원인. SK하이닉스는 IT 디바이스 수요 둔화에도 불구, 고부가 AI 서버향 제품 (HBM,eSSD) 매출 확대로 전분기에 이어 호실적을 기록. 올해 1분기는 고객사 일정 및 계절적 요인이 일부 반영될 것이나, AI 가속기 수요 확대에 기반하여 연간 성장세는 지속될 것.'라고 밝혔다.


◆ SK스퀘어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
흥국증권 황성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 11월 18일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다.


◆ SK스퀘어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 117,667원, 흥국증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 117,667원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 117,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,000원 대비 9.0% 상승하였다. 이를 통해 SK스퀘어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.