thinkpool

현대차증권에서 2일 케이카(381970)에 대해 "틀에 갇힌 배당, 깨고 갈래요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,500원을 내놓았다.

현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 케이카(381970)에 대해 "2Q24 영업이익은 181억원(+17.0% yoy, OPM 3.1%)으로 컨센서스 3.1% 상회. 할부금융 안정화로 가격, 대수 모두 증가. 소매 대당 마진율(GPU)이 159.6만원(GPM 9.0%)로 전년동기에 미치지 못하나 2개 분기 연속 개선세. 중고차 업황이 회복과 함께 대기업, 스타트업 진입이 시장 활성화에 기여하며 파편화된 시장을 통합할 전망. 금리 인하로 추가적인 시장 회복 여지도 유효. 이번 분기 결의된 주당 배당금 300원을 연환산시 시가배당률 9.3%로 매력적. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 17,500원 상향."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "2Q24 Review: GPU 회복세 긍정적. 1) 매출액 5,890억원(+16.5% yoy, -2.6% qoq), 영업이익 181억원(+17.0% yoy, +2.7% qoq, OPM 3.1%), 지배순이익 118억원(+19.7% yoy, +0.2% qoq) 기록. 영업이익기준 컨센서스 175억원(OPM 2.9%)과 당사 예상 183억원(OPM 3.4%)을 각각 3.2%, -1.3% 상회. 2) 요인: 고금리 중에도 소매 ASP가 1Q23 이후 지속 상승하며 중고차 시세 회복이 이어졌고, 이커머스 매출이 계속 확대되며 외형 성장을 주도하는 점은 긍정적. 다만, 2Q22 저점(8.1%)으로 회복하던 소매대당마진율(GPU)이 지난 2Q23을 고점(10.1%) 이후 하락(8.1%, -0.5%p yoy, -1.3%p qoq) 전환 했으며, 당분기는 전년동기비로도 하락 반전해 수익성 악화."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 18,000원까지 높아졌다가 2023년11월 14,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 17,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.08.02 목표가 17,500 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2024.02.15 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2023.08.04 목표가 18,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.02 목표가 17,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.07.02 목표가 17,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.05.23 목표가 20,500 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.05.13 목표가 21,000 투자의견 BUY 흥국증권