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한국투자증권에서 17일 진에어(272450)에 대해 "4Q24 Preview: 실적보다 중요해진 재편"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 진에어(272450)에 대해 "겨울 성수기의 시작을 알리는 4분기. 1분기 성수기 모멘텀이 부각되기 어려운 환경. 대한항공 계열 LCC로서의 차별성에 대한 재평가가 필요: 확실한 LCC 1위 자리로 올라선 진에어에 대해 매수 의견을 유지한다. 2년 연속 영업이익 기준 1위이며 올해는 에어부산/에어서울 합병으로 외형 역시 1위가 된다. 그럼에도 막연한 피크아웃 우려로 너무 오래 소외받았던 탓에 주가는 2025F PER 4배에 불과하다. 올해는 재무 건전성과 서비스 안전성 등 대한항공 계열 LCC로서의 차별점이 부각되는 변곡점이 될 것이라는 점에서 밸류에이션 회복을 예상한다."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4분기 실적은 시장 기대에 부합할 전망이다. 매출액은 전년동기대비 9% 증가한 3,730억원, 영업이익은 28% 감소한 330억원으로 컨센서스를 5% 하회할 것이다. 국제선 여객수가 12월 연말 성수기 효과에 힘입어 24% 급증하며 기대 이상이었다. 여름 성수기인 3분기 대비로도 6% 증가하며 운임 하락 영향을 만회했다. 국제선 운임은 전년동기대비 7% 하락한 것으로 추정된다. 2023년 4분기는 동남아 여행이 본격적으로 풀리고 처음 맞이한 겨울 성수기였던 만큼 공급회복 속도에 비해 이연수요 효과가 컸다. 여기에 운임에 포함되는 유류할증료 역시 유가를 따라 인하되었다. 국제선 여객 운임은 여전히 팬데믹 이전보다 50% 높은 수준이다. 작년 한 해 동안 국적사들의 기재 도입 규모는 연초 계획의 절반에 그쳤음을 감안하면 항공시장에서 공급부족 기조는 변함없다고 판단한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 17,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년6월 20,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 18,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2025.01.17 목표가 18,000 투자의견 매수

- 2024.11.08 목표가 18,000 투자의견 매수

- 2024.10.28 목표가 18,000 투자의견 매수(하향)

- 2024.08.16 목표가 20,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.22 목표가 20,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.17 목표가 18,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.12.03 목표가 16,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.11.27 목표가 15,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.19 목표가 16,000 투자의견 BUY 상상인증권