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DS투자증권에서 27일 이노션(214320)에 대해 "완벽한 방어주 No. 2"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.
◆ Report briefing
DS투자증권에서 이노션(214320)에 대해 "이노션의 25년 실적은 연결 매출총이익 9,908억원(+5% YoY), 영업이익 1,673 억원(+7% YoY, OP/GP 16.9%)으로 안정적 외형 성장 및 수익성 개선을 전망 한다. 25년 국내 광고 시장 +2%, 글로벌 광고 시장 +6% 성장이 전망되는 가운데 계열사 신차 라인업 강화와 디지털, CX등 광고 영역 확대로 외형 성장이 기대된다. 또한 적극적인 비계열 광고주 영입으로 추가 성장을 이어갈 전망이다. 비용 측면에서는 외부 채용을 최소화하고 저수익 사업 합리화, AI와 데이터 플랫폼을 활용한 제작 프로세스 혁신으로 수익성 개선에 집중할 계획이다."라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 "4분기 실적은 연결 매출총이익 2,587억원(+4% YoY), 영업이익 427억원(-12% YoY, OP/GP 16.5%)으로 시장 기대치에 부합했다. 1)국내는 CES 행사 규모 축소 등으로 계열 물량이 둔화되며 매출총이익 683억원(-2% YoY)에그쳤으나 2)해외는 미주 중심으로 비계열 물량 성장에 따라 1,907억원(+7% YoY)을 기록하며 외형 실적 성장을 견인했다. 비용 측면에서는 디지털, CX 관련 인력 증가로 인건비가 +7% YoY 증가하며 판관비가 +8% YoY 증가해 수익 성은 하락했다. 24년 연간으로 연결 매출총이익 9,419억원(+11% YoY), 영업이익 1,557억원(+4% YoY, OPM 16.5%)을 기록했다. 전년비 계열사 신차 출시 둔화에도 전기차 캠페인 확대로 외형 성장을 달성했으며 국내외 비계열 광고주 영입 확대로 외형 성장이 두드러졌다. 24년 연간 매출총이익에서 차지하는 비중은 해외 77%, 비계열 29%를 기록했다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.
[DS투자증권 투자의견 추이]
- 2025.02.27 목표가 26,000 투자의견 BUY
- 2024.08.07 목표가 32,000 투자의견 BUY
- 2024.02.14 목표가 32,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.02.27 목표가 26,000 투자의견 BUY DS투자증권
- 2025.02.06 목표가 26,700 투자의견 BUY 메리츠증권
- 2025.02.06 목표가 24,000 투자의견 BUY DB금융투자
- 2025.02.06 목표가 26,000 투자의견 BUY NH투자증권