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한국투자증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '2Q24 Review: 가이던스 상향 없는 서프라이즈'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '영업이익 컨센서스 대비 42% 상회. 기대치를 뛰어넘는 실적을 발표. 상향될 수밖에 없는 이익. 로직스는 꾸준 에피스는 반짝. 상업용 항체 CMO 수요는 견조하고 로직스 CDMO 사업부는 가이던스에 부합하는 실적 성장을 이어가고 있음. 목표주가 125만원(26F EBITDA x 타겟 EV/EBITDA 39배; 4공장 매출 기대감 반영됐던 22~23년 평균 EV/EBITDA)을 유지.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '연결 매출액 1조 1,569억원(+34% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 4,345억원(+71%, OPM 37.6%)를 기록. 영업이익 기준으로 컨센서스 대비 42%, 추정치 대비 39% 상회한 수치. 이번 분기 서프라이즈는 삼성바이오에피스의 호실적에 기인. 별도 매출 5,299억원(+107%) 영업이익 2,571억원(+514%, OPM 48.5%)를 기록. 삼성바이오로직스 별도 매출은 추정치와 크게 다르지 않았음. 매출 8,102억원(+27%), 영업이익 3,292억원(+30%, OPM 40.6%)를 기록.'라고 밝혔다.


◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 1,250,000원 -> 1,250,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 위해주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,250,000원은 2024년 07월 03일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 1,250,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 27일 1,080,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,250,000원을 제시하였다.


◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,039,545원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 1,250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 1,039,545원 대비 20.2% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 1,100,000원 보다도 13.6% 높다. 이는 한국투자증권이 삼성바이오로직스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,039,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,029,524원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.