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BNK투자증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '2024년 2분기 환율효과와 마일스톤 유입으로 호실적 시현'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '2024년 2분기 연결실적은 매출액 1조1,569억원(+33.6%YoY), 영업이익 4,345억원(+71.4%YoY, OPM 37.6%) 시현, 영업이익이 시장 컨센서스 대비 44.8% 상회하는 호실적을 기록. 호실적의 주된 요인은 로직스에서 1) 예상보다(1,200원대) 높았던 환율효과, 2) 4공장 가동률 상승으로 별도 영업이익 3,292억원(+29.6%YoY, OPM 40.6%)를 시현, 에피스에서는 1) 5월 아일리아의 미국 승인, 스텔라라 4월 유럽, 6월 미국 허가승인에 따른 마일스톤 2,205억원 유입, 2) 엔브렐과 허셉틴 바이오시밀러 브라질 정부 입찰 물량이 2분기에 대량 발생하면서 영업이익 2,571억원 (+513.6%YoY, OPM 48.5%)을 시현. 에피스는 마일스톤 수익을 제외 하면 매출액 +27%YoY, 영업이익 +22%YoY 성장세를 시현.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '2024년 상반기 영업이익은 고환율 영향과 마일스톤 대거 유입에 따른 호실 적이 주된 원인인 반면, 하반기 영업이익은 대규모 마일스톤 유입은 없기 때문에 상반기대비 감소할 전망. 다만, 지금과 같은 고환율이 유지된다면 영업이익 감소폭은 크지 않다는 판단. 현시점에서는 5공장 수주 공시가 주가 상승 모멘텀으로 작용할 전망. 통상적으로 신규 공장 가동이 임박 했을 때 수주발생이 이루어지기 때문에 하반기 수주공시에 주목해야 함.'라고 밝혔다.


◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 1,100,000원 -> 1,100,000원(0.0%)
BNK투자증권 이달미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,100,000원은 2024년 07월 16일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 1,100,000원과 동일하다.


◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,039,545원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 1,100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,039,545원 대비 5.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 1,250,000원 보다는 -12.0% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 삼성바이오로직스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,039,545원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,029,524원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.