thinkpool

신한투자증권에서 14일 HL만도(204320)에 대해 '단기 실적 부진 우려를 비중 확대 기회로'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 51,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HL만도 리포트 주요내용
신한투자증권에서 HL만도(204320)에 대해 '시장의 우려가 잠잠해지길 기다리며…: 중장기 성장 스토리 여전히 유효. 현재의 PBR(주가순자산비율) 0.6배는 2020년(ROE 0.4%)과 같은 수준으로 밸류에이션 매력도가 높다는 판단'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1분기 실적은 매출액 2.2조원(+4.4% YoY, 이하 YoY), 영업이익 791억원 (+4.6%, 영업이익률 3.6%)으로 시장 기대치(매출액 2.21조원, 영업이익 880억원, 영업이익률 4.0%)를 하회할 전망. 북미 전기차 리딩 업체의 모델 체인지 과도기 진입으로 생산/출하가 부진한 점이 1분기 실적 부진에 영향을 미칠 것으로 추정. 글로벌 주요 OEM 사들의 1분기 생산 실적이 부진한 점도 부정적 요인. 북미 생산차량향 일부 부품 공급이 지연되며 고정비 부담도 확대될 것으로 추정. 지역별 매출액 증가율은 한국 +1.3%, 중국 -0.8%, 미국 +24.9%, 인도 +10.1%, 유럽 /중남미 등 -28.6% 전망'라고 밝혔다.


◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 59,000원 -> 51,000원(-13.6%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 박광래 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 51,000원은 2025년 02월 07일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 59,000원 대비 -13.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 29일 45,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 02월 07일 최고 목표가인 59,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 51,000원을 제시하였다.


◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,850원, 신한투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 51,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 54,850원 대비 -7.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 48,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,850원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,571원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.