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하나증권에서 11일 휴메딕스(200670)에 대해 "필러로 고성장, CMO/CDMO가 히든 밸류"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

하나증권 최재호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 하나증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

하나증권에서 휴메딕스(200670)에 대해 "1) 필러 수출 국가 다변화와 2026년 품목(PDRN 복합필러) 출시로 지속적인 외형성장이 기대되고, 2) 수익성이 2021년 OPM 14.4% → 2026년 30.7% 지속 개선되고 있으며, 3) 2025~2026년 필러 제품 美 FDA 임상 시작과 더불어 2026년 CDMO 사업부문에서 매출이 발생할 수 있음. 추가적인 Multiple 상향 요인이 다수 존재한다고 판단. 현재 주가는 12M Fwd P/E 7.9배로 미용 의료 업체들의 12M Fwd P/E 17.1배 대비 저평가 국면이라고 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2024년 예상 실적은 매출액 1,858억원(+22.0%, YoY), 영업이익 530억원(+42.0%, YoY)을 기록할 전망. 매출액보다 영업이익 성장률이 가파른 요인은 필러 수출 국가 저변 확대 및 비중 증가에 기인. 2024년 12M Fwd P/E 7.7배로 의료 미용기기 업체 17.1배 대비 상당히 저평가 상태. 올해 1월 전환사채 450억원이 전량 상장됐기 때문에 오버행 리스크 역시 제한적. 내년에 이어 2026년 역시 복합필러(PRDN 등), CDMO 첫 매출 인식 되는 해가 될 전망. 필러 수출 고성장세와 더불어 숨은 중소형주 CMO/CDMO 업체로 Top-Pick 제시"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.09.11 목표가 53,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.11 목표가 53,000 투자의견 BUY(신규) 하나증권

- 2024.09.10 목표가 50,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.07.15 목표가 53,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.07.08 목표가 51,000 투자의견 BUY 한국투자증권