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DB금융투자에서 14일 덴티움(145720)에 대해 '업황이 먼저 좋아지길 기다리는 구간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덴티움 리포트 주요내용
DB금융투자에서 덴티움(145720)에 대해 '3Q24P 영업이익 272억원, 외형 부진 및 재고자산평가손실 반영에 시장 컨센서스 하회. 4분기 매출액 1,240억원(+31.0%QoQ, -0.7%YoY), 영업이익 458억원(+68.4%YoY, -4.4%Yoㅛ, OPM 33.7%) 전망. 4분기 러시아향 이연 물량 인식으로 유럽향 매출액 212억원(+119.7%QoQ, -25.2%YoY) 예상. 다만 4분기 중국향 매출액 520억원(+5.4%QoQ, -9.4%YoY)으로 4분기 중국향 매출의 성수기 효과가 연간 성장세에 미치지 못할 가능성 존재. 3분기 중국향 매출이 비수기임을 감안하더라도 업황 부진에 따른 뚜렷한 역성장세가 관측되었기 때문. 업황 개선에 대한 분위기가 뚜렷해진다면 추정치 상향 가능. 중국 임플란트 시장 둔화에 글로벌 덴탈 섹터 밸류에이션 또한 하락세. 중국 내 경기 부양 정책 시행 이후 중, 저소득 계층의 소비심리가 개선된다면 중저가 세그먼트 임플란트 및 패키징 판매 수요 회복될 것으로 전망'라고 분석했다.


◆ 덴티움 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 90,000원(-18.2%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 김지은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2024년 10월 23일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 110,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 25일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 29일 최고 목표가인 160,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 90,000원을 제시하였다.


◆ 덴티움 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 111,111원, DB금융투자 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 90,000원은 24년 11월 08일 발표한 키움증권의 90,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 111,111원 대비 -19.0% 낮은 수준으로 덴티움의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 111,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 167,545원 대비 -33.7% 하락하였다. 이를 통해 덴티움의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.