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현대차증권에서 31일 칩스앤미디어(094360)에 대해 '점진적 개선'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 100.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 칩스앤미디어 리포트 주요내용
현대차증권에서 칩스앤미디어(094360)에 대해 '매출액은 당사 추정치에 부합했으나 영업이익은 추정치를 하회. 다만 2분기에는 1분기에 급감했던 라이선스 매출이 정상수준으로 복구되었으며 이러한 회복세는 하반기에도 이어질 것으로 판단. 2분기 주요 라이선스는 북미 스마트폰, 글로벌 전장반도체 메이커 및 중국 셋톱박스칩과 AI SoC향으로 계약. 하반기에는 실적 개선세가 더욱 뚜렷해질 것으로 보이며 중국 내 JV 설립이 이러한 개선세에 주요한 역할을 할 것으로 기대됨. 온디바이스 AI와 NPU시장 성장의 수혜를 받고 있는 동사에 대해 목표주가 36,000원(25F EPS 510원과 Peer 25F P/E를 20% 할인한 70배의 곱) 제시.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '동사의 2Q24 잠정 실적은 매출액 60억원(QoQ +23%, YoY -11%) 영업이익 6억원(QoQ +6607%, YoY -67%)으로 매출액은 당사 추정치에 부합했으나 영업이익은 추정치를 하회. 동사는 저번해에 이어 이번해에도 중국 내 AI 칩 메이커들에게 영상코덱 납품을 이어가고 있음. 하반기에는 중국 내 디스트리뷰터와 JV를 설립하고 해당 JV를 통해 중국 내 AI 칩 메이커향으로 더욱 활발한 납품을 계획중. 또한 하반기부터는 본격적으로 NPU 라이선스에 대한 계약도 진행될 것으로 기대됨.'라고 밝혔다.


◆ 칩스앤미디어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 39,000원 -> 36,000원(-7.7%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 박준영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2024년 06월 14일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 39,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 24일 38,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 02일 최고 목표가인 39,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 36,000원을 제시하였다.