thinkpool

상상인증권에서 19일 제주항공(089590)에 대해 "LCC의 진수"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.

상상인증권 이서연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 제주항공(089590)에 대해 "3Q24 Review: 탑라인 양호, 비용 컨트롤은 다소 아쉬움. 2025E Outlook: 잘 하는 것에 집중한다. 투자의견 BUY, 목표주가 11,000원을 유지. 항공 시장 재편 흐름에서 동사는 상대적으로 보수적 입지에 놓여있음. 그러나 역설적으로 안정적인 사업 흐름을 유지할 수 있다는 점은 긍정적. 내년에는 항공사에게 우호적인 환율, 유가 흐름으로 증익이 기대되며 결손 보전에 따른 배당 기회도 엿볼 수 있음"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "3Q24 연결 실적은 매출액 4,805억원(yoy +8.4%), 영업이익 465억원 (yoy -3.4%, OPM 9.7%)을 기록하며 시장 기대치에 부합. 국제선 여객은 운임이 yoy -3% 하락했으나, 탑승율을 우선시하는 동사의 사업 전략으로 탑승률이 전년 수준을 유지하면서 양호한 실적을 기록. 항공유가 하락에 따라 동사 유류단가도 yoy -17% 감소하면서 유류비 부담이 완화되었으나, 공항관련비, 인건비 등 부대 비용 부담이 지속되며 전사 OPM은 yoy -1.2%p 하락"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년6월 14,000원까지 높아졌다가 2024년8월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,000원으로 제시되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.11.19 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2024.10.15 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2024.08.07 목표가 11,000 투자의견 BUY

- 2024.06.19 목표가 14,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.19 목표가 11,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.11.14 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.11.07 목표가 10,500 투자의견 중립 미래에셋증권

- 2024.11.06 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) LS증권