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LS증권에서 19일 동국제약(086450)에 대해 '견조한 성장흐름'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 동국제약 리포트 주요내용
LS증권에서 동국제약(086450)에 대해 '2Q24 Review. 이번 실적은 매출액 기준 분기 최대 실적. 영업이익이 큰 폭으로 증가한 이유는 헬스케어 부문의 고성장에도 불구하고 판매수수료 2Q23 281억원 → 2Q24 251억원: 홈쇼핑 판매 비중이 감소한 것으로 추정 → 수익성 개선 요인(유통 채널이 상대적으로 수익성이 높은 자사몰 & 온라인 비중으로 확대되었을 가능성 높음)이 진행된 것으로 보임. 긍정적인 요인은 2Q23(전년동기) 대규모 마케팅 비용 집행으로 OPM이 크게 하락하였는데 2Q24에도 광고선전비를 많이 집행하였음에도 수익성이 개선되었다는 점.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '동사의 2Q24 실적은 매출액 2,035억원(+9.5% yoy), 영업이익 192억원(+48.9% yoy, OPM 9.4%), 순이익(지배주주) 136억원(+36.9% yoy, NPM 6.7%)을 기록. 이는 당사의 기존 추정치 Sales 2,057억원, OP 186억원 대비 각각 -1.0%, +3.2% 수준으로 매출액은 다소 하회 / 영업이익은 상회하며 부합한 실적을 기록. 사업부별 실적은 일반의약품(OTC) 412억원(+11.8% yoy), 전문의약품(ETC) 510억원(+7.6% yoy), 헬스케어 700억원(+17.2% yoy), 화장품 452억원(+6.5% yoy), 헬스케어 내 비중 64.6%, 마데카프라임 72억원(+132.2% yoy)을 기록.'라고 밝혔다.


◆ 동국제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 23,000원 -> 23,000원(0.0%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 정홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,000원은 2024년 05월 17일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 23,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 20일 20,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 23,000원을 제시하였다.