thinkpool

DB금융투자에서 21일 아이티엠반도체(084850)에 대해 "깜짝 영업흑자, PMP+전자담배 중장기 성장은 지속될 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 아이티엠반도체(084850)에 대해 "2Q24 매출액은 1,434억원(+25.5%YoY, +3.5%QoQ), 영업이익 11억원(흑전YoY, 흑전QoQ)을 기록. 컨센서스 영업이익(-26억원)을 크게 상회하는 호실적이며, 2Q19 이후 첫 2분기 영업흑자. 아이티엠반도체는 1) 단기(2H24): 예상보다 빠른 흑자전환과 전자담배 중심의 수익성 개선, 2) 중장기(2025E~): PMP 모델 추가 채택 및 전자담배 디바이스 물량 추가라는 모멘텀이 분명함. 2분기 흑자전환하며 수익성에 대한 불확실성은 소멸하였고 사업의 양대 축인 보호회로와 전자담배 모두 추가 실적 개선 가시성을 높이고 있음. 반면 밸류에이션은 상장 이후 최저 수준."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q24E 매출액은 2,008억원(+1.0%YoY, +40.0%QoQ), 영업이익은 121억원 (+53.8%YoY, +1,046.0%QoQ)으로 전망. 보호회로는 북미 고객사의 계절적 성수기가 도래하며 가동률은 60%를 상회할 것으로 예상. 신규 고객사향 물량은 현재 생산 중인 모델 외 추가 모델 수주 역시 확정되었으므로 매 분기 계단식 실적 성장을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.08.21 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.05.28 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.21 목표가 28,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.08.19 목표가 35,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.08.13 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권

- 2024.06.17 목표가 36,000 투자의견 BUY KB증권