thinkpool

흥국증권에서 11일 컴투스(078340)에 대해 '트래픽 다음이 ARPPU다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 59,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 컴투스 리포트 주요내용
흥국증권에서 컴투스(078340)에 대해 '1Q25 Preview: 야구 시즌, 서머너즈워 비시즌. 1분기 매출액은 1,790억원(+13.5%YoY, -7.5%QoQ), 영업이익은 12억원 (+0.9% YoY, -83.4% QoQ, opm 0.7%)를 기록하며 예상치를 상회할 것으로 전망. 이는 야구 인기의 증가와 함께 게임에도 신규 및 복귀 유저 유입이 지속된 영향으로 예상. 야구 게임의 매출순위가 전년 대비 높은 순위권에 안착한 상황. 다만 <プロ野球RISING(프로야구라이징)>은 3월 26일 출시 되어 매출에 대한 영향은 적으나 TV, 구장 내 옥외광고 등을 집행하며 출시 초기 마케팅비용이 소요. <서머너즈 워: 천공의 아레나>는 1월 10일부터 진행된 ‘귀멸의칼날’과 콜라보가 ARPPU는 높았으나 비시즌인 상황에서 트래픽의 소폭 감소로 인해 전체 매출은 전분기비 감소했을 것으로 판단. 미디어 자회사는 영업이익에 영향을 주지 않는 수준으로 체질개선이 완료 되었음을 감안.'라고 분석했다.


◆ 컴투스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 59,000원 -> 59,000원(0.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 김지현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 59,000원은 2025년 01월 20일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 59,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 13일 63,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 08월 19일 최저 목표가인 50,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 59,000원을 제시하였다.


◆ 컴투스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 57,778원, 흥국증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 59,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 57,778원 대비 2.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 65,000원 보다는 -9.2% 낮다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 컴투스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 57,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,125원 대비 22.6% 상승하였다. 이를 통해 컴투스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.