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유안타증권에서 26일 산일전기(062040)에 대해 "내년에도 거침없는 전력질주"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 73,000원을 내놓았다.

유안타증권 손현정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 유안타증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 산일전기(062040)에 대해 "트럼프 2기 전력 인프라 확충 정책에 따른 송배전 변압기 수요가 구조적으로 증가할 전망. 또한 미국의 중국, 멕시코 관세 강화로 국내산 변압기 수출의 확대가 예상. 동사의 현재 수주잔고(3,905억원) 중 약 50%가 송배전 변압기이며, 최근 수주 증가 속도가 가파름. 특히 미국향 PAD 변압기 매출은 1Q24 108억원 → 2Q24 172억원 → 3Q24 222억원으로 급증했으며, 2025년 매출 비중은 송배전 변압기가 신재생 특수변압기를 넘어설 것으로 전망. 송배전 변압기 주요 고객사인 PG&E, Duke Energy, Southern의 물량 확대 요청이 이어지는 가운데, D사 등 신규 고객사 3~4곳 추가 확보 가능성도 높음. 내년에도 미국의 리쇼어링 강화, AI 데이터센터 경쟁에 따른 변압기 수요가 늘어날 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2024년 매출액 3,196억원(YoY +49.0%), 영업이익 1,020억원(YoY +119.0%, OPM 31.9%)를 예상. 미국 전력망 숏티지와 신재생 특수변압기 매출 성장에 기인. 내년 트럼프 정부의 신재생 에너지 정책 우려는 송배전 전력망 확대로 해소될 전망. 2025년매출액 4,419억원(YoY +38.4%), 영업이익 1,470억원(YoY +44.1%, OPM 33.3%)을 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 73,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 79,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.11.26 목표가 73,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.26 목표가 73,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권

- 2024.11.20 목표가 79,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.11.07 목표가 68,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권