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한국투자증권에서 29일 한화오션(042660)에 대해 "출범 이후 탄탄하게 기초 공사, 2025년은 골조 올린다."라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 한화오션(042660)에 대해 "특수선 부문 실적 성장세에 주목할 때. 2025년 특수선 부문 매출액은 1조 767억원으로 추정하는데, 이는 2024년에 비해 17.4% 증가하는 것. 2025년에 진수를 앞둔 장보고 III Batch-II 1번함을 비롯해, 2026년에 진수 예정인 장보고 III Batch-II 2번함, FFX Batch-III 5번함 건조가 본격적으로 시작되기 때문. 특수선 부문 매출액 추정치가 상향될 가능성 또한 남아 있음. 미국 해군 함정 MRO 서비스에서 발행하는 매출 때문. MRO 매출은 인도 기준으로 인식하는데, 한화오션이 2024년에 확보한 미국 해군 7함대 소속 군수지원함(Wally Schirra) 창정비, 급유함(YUKON) 정기 수리 계약가는 미공개 상태. 새해 정비 예산을 집행하는 2025년부터 MRO 물량이 본격적으로 들어오는 점을 감안하면, 특수선 부문 매출 성장성은 더 높아짐"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2025년 연결 매출액은 11조 2,474억원(+7.1% YoY), 영업이익은 6,946억원(+290.6% YoY, OPM +6.2%)으로 추정. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 18.6% 상회하는 것. 영업이익 추정치가 시장 기대를 크게 상회하는 이유는 상선 부문 수익성(2025년 상선 영업이익률 추정치 5.5%) 때문이라 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 41,000원이 고점으로, 반대로 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 44,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.29 목표가 44,000 투자의견 매수

- 2024.10.30 목표가 41,000 투자의견 매수

- 2024.10.04 목표가 41,000 투자의견 매수

- 2024.07.30 목표가 41,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.02 목표가 41,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.29 목표가 44,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.11.20 목표가 49,000 투자의견 BUY(신규) 하나증권

- 2024.11.04 목표가 34,000 투자의견 BUY(신규) 상상인증권

- 2024.11.04 목표가 38,000 투자의견 BUY 메리츠증권