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SK증권에서 03일 주성엔지니어링(036930)에 대해 '4Q24, 일회성 비용 제거시 부합'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 43,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 주성엔지니어링 리포트 주요내용
SK증권에서 주성엔지니어링(036930)에 대해 '4Q24 매출액은 1,083 억원(QoQ -26%, YoY +10%), 영업이익은 -19 억원(QoQ 적전, YoY 적전)을 기록했다. 시장 컨센서스 대비 매출액은 부합, 영업이익은 300 억원 가량 하회하였다. 일시적인 충당금 설정과 성과급 반영에 따른 영향이다. 해외 메모리 고객사 및 비메모리 고객사 신규 진입 준비에 따른 충당금이 설정되었다. 참고로 신규 메모리 업체향 장비 PO 는 상반기 중, 신규 비메모리 업체향 장비 출하는 상반기 내로 예상된다. 일회성 비용을 제외한 영업이익은 시장 컨센서스에 부합하는 수준이다.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '해외 메모리 신규 고객사 진입을 타진 중이다. 상반기 중 PO, 하반기 중 출하가 예상 된다. 특히 해당 고객사는 보조금을 바탕으로 중장기적 공격적인 증설을 계획 중인 만큼 진입시에 의미가 크다. TSV 및 TGV 관련 장비도 올해부터 성과가 기대된다. 당장은 파일럿 라인 성격으로 실적 기여는 크지 않겠으나 비메모리로의 저변 확대로 상당한 기회 요인이다. 투자의견 매수, 목표주가 4.3 만원을 유지한다.'라고 밝혔다.


◆ 주성엔지니어링 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 43,000원 -> 43,000원(0.0%)
SK증권 이동주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 43,000원은 2025년 01월 15일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 43,000원과 동일하다.


◆ 주성엔지니어링 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,250원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 43,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,250원 대비 -5.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 37,000원 보다는 16.2% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 주성엔지니어링의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,250원 대비 -6.2% 하락하였다. 이를 통해 주성엔지니어링의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.