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한국투자증권에서 03일 감성코퍼레이션(036620)에 대해 '해외 사업으로 향하는 시선'라며 신규 리포트를 발행하였다.


◆ 감성코퍼레이션 리포트 주요내용
한국투자증권에서 감성코퍼레이션(036620)에 대해 '스노우피크 캐주얼 아웃도어 사업 영위. 어려운 여건 속 양호한 4분기 실적 전망. 2025년 유의미한 해외 성과 기대: 2025년 매출액 2,708억원(+23.0% YoY), 영업이익 471억원(+27.9% YoY, OPM 17.4%)을 전망한다. 의류 소비 침체 여건에도 불구하고 오프라인 매장은 197개까지 증가함에 따라 국내 어패럴 사업은 순항할 전망이다. 핵심은 글로벌 사업의 확장 속도이다. 현재 대만과 일본 매장수는 각각 13개와 16개이다. 1분기 말부터 두 나라 모두에서 분기별로 매장수가 순증함에 따라 2025년부터는 유의미한 해외 성과가 발생하기 시작할 전망이다. 연중 대만과 일본 사업이 순항함에 따라 시장의 관심은 중국으로 옮겨갈 전망이다. 그동안 시장 기대치 대비 사업 진행 속도가 더뎠던 만큼, 현지 유통채널을 정비한 뒤 적극적인 행보를 보일 전망이다. 2025년이 글로벌 사업의 원년인 만큼 연초 중국 사업과 관련한 구체적인 로드맵이 제시될 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2024년 4분기 매출액 899억원(+26.4% YoY), 영업이익 171억원(+15.2% YoY)을 전망한다. 평년보다 높았던 4분기 기온으로 인해 극성수기 실적에 대한 우려가 존재했지만, 적극적인 마케팅 활동을 통해 이를 방어해냈을 것으로 예상한다. 오프 라인 매장수는 경기 둔화에 대한 우려에도 불구하고 브랜드 인지도를 기반으로 183개를 유지했으며, 점포당 ASP는 해비 아우터 판매 호조를 통해 전년 동기 대비 소폭 상승했을 것으로 전망한다. 수익성 측면에서는 3분기에 이어 4분기에도 TV 광고 비용이 큰 폭으로 증가했지만, 해비 및 경량 다운 자켓 판매 호조로 인해 비교적 양호한 실적을 기록할 전망이다.'라고 밝혔다.