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KB증권에서 24일 LG디스플레이(034220)에 대해 "4분기 흑자전환 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "목표주가를 IT, TV 패널 수요 부진을 고려해 14,000원으로 -7% 하향. ① 시장 조사기관인 UBI에 따르면 3분기 LG디스플레이 IT(PC)용 OLED 패널 출하는 수요 부진 여파로 전분기(162만대) 대비 -32% 감소한 110만대로 추정되어 2024년북미 전략 고객의 IT용 OLED 패널 출하량은 650만대(LG디스플레이 350만대, 삼성디스플레이 300만대)로 연초 전망치(900만대) 대비 -28% 감소될 것으로 예상. ② OLED TV의 경우 LCD TV 대비 가격 경쟁력 약화로 4분기 수요가 당초 기대치 대비 -10% 이상 감소될 것으로 추정. 그러나 4분기 중소형 OLED 패널 출하는 올해 연간 물량의 40%를 차지하며 4분기 흑자 전환을 견인할 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 영업적자는 희망퇴직 등 일회성 비용(1,500억원)이 반영되며 806억원을 기록했다. 하지만 이를 제외한 3분기 수정 영업이익은 700억원 수준으로 흑자 전환에 성공한 것으로 보임. 한편 4분기 실적은 중소형 OLED 패널 공급 점유율 확대에 따른 출하 증가로 매출 7.3조원(-0.6% YoY, +7.7% QoQ), 영업이익 2,646억원으로 추정되어 올 하반기 영업이익은 1,840억원으로 3년 만에 흑자 전환이 예상. 2025년 실적은 매출 25.3조원, 영업이익 4,007억원으로 추정되어 2021년 영업이익 2.2조원 이후 4년 만에 흑자전환이 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 20,000원까지 높아졌다가 2024년4월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.10.24 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2024.09.27 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2024.08.02 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.26 목표가 16,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.03 목표가 16,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.24 목표가 14,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.24 목표가 14,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.10.24 목표가 15,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.10.11 목표가 16,000 투자의견 매수 IBK투자증권