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SK증권에서 11일 LG디스플레이(034220)에 대해 '정비 끝, 활주로 도착'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 63.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
SK증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '25년 연간 매출액 25.5조원(YoY -3%, 이하), 영업이익 4,009억원(흑자전환)이 예상. 21년 이후 4 년만의 턴어라운드가 예상. ① 북미 고객사 M/S 및 WOLED 출하 확대 ② 감가상각 종료 및 비용절감으로 이익률 상승, ③ 광저우팹 매각대금(2조원)으로 현금여력 상승 및 차임금 감소를 기대. OLED 산업의 중장기적 성장성과 25년 실적 개선을 감안하면 현재 멀티플은 낮은 수준이라 판단. 25년 비용절감, 감가상각비의 종료, OLED 매출 확대로 실적 턴어라운드, 차입금 상환으로 재무구조 개선을 감안하면, 현재 주가 수준은 매수 기회라고 판단'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '4분기 매출액 7.7조원(QoQ +13%, YoY +4%), 영업이익 2,531억원(QoQ 흑자 전환, YoY +92%)을 전망. 영업이익 컨센서스(2,937억원)대비 하회가 예상. 일회성 비용 때문. 3분기 생산직 구조조정을 시작으로 4분기에 추가적인 구조조정이 진행중. 해당 구조조정을 통한 25년 연간 비용절감 효과는 약 1,500억원으로 예상. 보수적으로 추정한 구조조정 일회성 비용(약 1,000억원) 규모 축소 시 영업이익은 추가 상승 여지가 있음'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 15,000원(최근 1년 이내 신규발행)
SK증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 15,000원을 제시했다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,364원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,364원 대비 4.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 16,000원 보다는 -6.2% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 LG디스플레이의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,364원은 직전 6개월 평균 목표가였던 12,589원 대비 14.1% 상승하였다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.