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[리포트 브리핑]KT&G, '국내외 담배 호조' 목표가 125,000원 - 하나증권
2025/01/16 09:57 라씨로
하나증권에서 16일 KT&G(033780)에 대해 '국내외 담배 호조'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ KT&G 리포트 주요내용
하나증권에서 KT&G(033780)에 대해 '4분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 1조 4,055억원(YoY -2.5%), 2,303억원(YoY 16.4%)으로 추정한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 8,750억원(YoY -3.9%), 2,003 억원(YoY 21.2%)으로 추산된다. 부동산 부문 역기저 영향이 불가피하겠으나 국내외 담배 본업이 좋다.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '2025년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 180억원(YoY 4.5%), 1조 2,657억원(YoY 5.1%)으로 예상한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 3조 7,228억원(YoY 3.2%), 1조 433억원(YoY 4.6%)으로 추정한다. 올해 기대 요인은, ① 국내 NGP 침투 상승에 따른 Mixed ASP 개선, ② 해외 신규 디바이스 출시에 따른 NGP 매출 확대, ③ 적극적인 신시장(아프리카, 중남미 등) 확대 기인한 궐련 수출의 견조한 성장이다. 2024년 궐련 수출(수출+해외법인)은 YoY 22.6% 증가할 것으로 추정된다. 올해도 YoY 14.3% 두 자리 수성장이 이어질 것으로 기대한다.'라고 밝혔다.
◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 125,000원 -> 125,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 심은주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2025년 01월 13일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 125,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 11일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 125,000원을 제시하였다.
◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 136,429원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 136,429원 대비 -8.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 110,000원 보다는 13.6% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 KT&G의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 136,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,077원 대비 20.7% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
◆ KT&G 리포트 주요내용
하나증권에서 KT&G(033780)에 대해 '4분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 1조 4,055억원(YoY -2.5%), 2,303억원(YoY 16.4%)으로 추정한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 8,750억원(YoY -3.9%), 2,003 억원(YoY 21.2%)으로 추산된다. 부동산 부문 역기저 영향이 불가피하겠으나 국내외 담배 본업이 좋다.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '2025년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 180억원(YoY 4.5%), 1조 2,657억원(YoY 5.1%)으로 예상한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 3조 7,228억원(YoY 3.2%), 1조 433억원(YoY 4.6%)으로 추정한다. 올해 기대 요인은, ① 국내 NGP 침투 상승에 따른 Mixed ASP 개선, ② 해외 신규 디바이스 출시에 따른 NGP 매출 확대, ③ 적극적인 신시장(아프리카, 중남미 등) 확대 기인한 궐련 수출의 견조한 성장이다. 2024년 궐련 수출(수출+해외법인)은 YoY 22.6% 증가할 것으로 추정된다. 올해도 YoY 14.3% 두 자리 수성장이 이어질 것으로 기대한다.'라고 밝혔다.
◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 125,000원 -> 125,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 심은주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2025년 01월 13일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 125,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 11일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 125,000원을 제시하였다.
◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 136,429원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 136,429원 대비 -8.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 110,000원 보다는 13.6% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 KT&G의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 136,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,077원 대비 20.7% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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